최근 금값 급락세는 비트코인 가격 상승 때문이 아니라는 분석이 나왔다. 실질금리와 달러화 가치의 움직임이 금값 하락을 설명해준다는 것이다.
구경회 KB증권 연구원은 15일 “투자 시장에서 금의 가장 중요한 특징은 ‘신뢰성을 가진 실물자산’이라는 점”이라며 “가격 변동성이 큰 비트코인은 금과 비교할 때 ‘유한한 자원’이라는 점을 빼고는 전혀 비슷하지 않다”고 분석했다.
그러면서 “최근 금값 약세를 비트코인의 가격 급등과 연관 지어 설명하는 논리가 나오고 있지만, 비트코인은 금의 대체재가 되지 않는다”고 지적했다.
이어 “금값을 설명하는 핵심적인 요인은 달러화 가치와 실질금리(금리-물가상승률)”라며 “특히 최근에는 금값의 변화가 실질금리의 방향성 전환 시점에 맞아떨어지고 있다”고 소개했다.
구 연구원은 “달러 가치와 실질금리의 방향성을 볼 때 장기적으로 금 가격의 약세를 예상한다”면서도 “다만 단기적으로 급락세는 진정될 것”이라고 덧붙였다.
/허세민 인턴기자 semin@sedaily.com
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