한일 경제 전쟁이 본격화 하고 있는 가운데 연기금 등 유한책임출자자(LP)들이 일본 관련 투자 자산에 대한 집중 점검에 나섰다. 일본으로부터 원료를 조달받거나 일본을 주요 사업대상으로 삼는 기업 및 자산이 있는지 확인하고 있는 것으로 관측된다.
7일 투자은행(IB)에 따르면 일부 LP들이 자신들이 출자한 사모펀드운용사(PE), 벤처캐피탈(VC) 등 무한책임투자자(GP)에 투자자산의 일본사태 관련 위험성을 점검해달라는 공문을 보냈다.
LP들은 일본발(發) 악재에 따른 자산 영향을 크게 나눠 두 가지로 보고 있다. 우선 코스피·코스닥의 주가하락에 따라 주식수익률이 악화 될 수 있다. 주요 LP들은 운용자산 중 10~40%를 주식에 투자하고 있다. 국민연금의 경우 4월 기준 총 투자금액 중 38%를 국내외 주식에 투자했다. 만료기간이 다가온 펀드에서 투자한 기업들이 부실화되는 경우도 LP 수익률에 부정적 영향을 미칠 수 있다. 펀드 청산을 목전에 앞두고 투자 포트폴리오 기업들의 실적이 악화 될 경우 투자자금 회수 및 수익률 확보가 어려워 질 수 있기 때문이다. LP들도 이 같은 점을 우려해 일본발 악재 영향 여부를 검토해 달라고 요청한 것으로 보인다.
최근에는 반일 여론 등으로 투자 대상 선정에 신중한 기관들도 나오고 있다. 교직원 공제회는 일본 종합상사가 조성한 글로벌 인프라펀드 출자를 보류한 바 있다. LP는 아니지만 해외 대체투자처를 찾는 증권사들 사이에서도 일본 투자는 일단 재검토하는 분위기다. 최근 A증권사는 국내 운용사와 함께 약 1,000억원 규모의 일본 오피스텔 투자를 검토했지만 최종적으로 투자를 보류했다. 증권사 관계자는 “국내 여론 악화 및 불확실성으로 일본 부동산 투자를 보류했다”며 “말도 안되는 (높은) 수익률이 아닌 이상 쉽게 투자를 결정하기 어려운 게 현재 업계의 분위기”라고 전했다.
다만 일각에서는 일본발 악재가 IB 업계에 주는 영향이 제한적이라는 지적도 나온다. 국내 IB업계의 일본기업 및 대체투자 자산 비중이 낮을 뿐더러 기관들의 펀드조성이 기본적으로 장기투자를 전제로 이뤄지기 때문이다. 한일관계 경색이 장기화되지 않는 이상 일본 악재가 주는 영향은 단기적일 수 있다는 분석이다.
한 공제회 관계자는 “영국의 브렉시트 당시에도 LP들이 GP들에 투자자산 위험여부 등을 검토해 달라고 요청한 바 있다”며 “공적 성격을 지닌 공제회의 보수적 특성상 자산의 위험도를 확인하고 이를 임원 및 관련 기관에 보고하는 상황으로 보인다”고 전했다. 이어 “장기·분산 투자를 기본으로 투자 전략을 짜기 때문에 (일본 영향이)LP에 주는 직접적인 영향은 크지 않을 것”이라고 말했다.
/김민석기자 seok@sedaily.com
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