LG유플러스, CJ헬로 인수 확정은 긍정적

하나금융투자 리포트

하나금융투자는 17일 LG유플러스(032640) 재무분석차트영역상세보기에 대해 CJ헬로 인수 확정을 긍정적으로 평가했다.

김홍식 연구원은 “당장 내년부터 CJ헬로 연결 편입이 유력한데 당장 큰 기대를 갖긴 어렵겠지만 장기적으로는 기업가치 상승이 기대된다”며 “CJ헬로 가입자들의 LG유플러스로의 이동에 따른 유·무선 가입자당 평균 매출(ARPU) 증가와 방송·통신 사업자 간 경쟁 완화가 기대되기 때문”이라고 설명했다.

이어 “연결 재무제표 기준으로 보면 장기적으로 영업이익 증가 효과가 점차 크게 나타나 LG유플러스에 긍정적인 영향을 줄 것으로 보인다”고 덧붙였다. 김 연구원은 “내년에는 두 회사 간 합병 추진이 예상된다”며 “CJ헬로를 인수한 LG유플러스가 자신에게 유리한 구조로 합병을 추진할 가능성이 크다”고 내다봤다. 그러면서 “단기적으로는 CJ헬로 실적이 개선되는 양상이 나타나기 어렵겠지만 합병 후 이익 증가 효과를 극대화하는 전략을 추진할 가능성이 커 보인다”며 “LG유플러스의 주가 상승 기대가 커질 것”이라고 전망했다. /박경훈기자 [e-mail]