우리금융지주(316140) 민영화를 위한 예금보험공사 지분 매각이 이번 주 개시된다. 매각 절차는 금융위원회 산하 공적자금관리위원회(이하 공자위) 주도로 진행되며, 현재 복수의 국내외 원매자들이 입찰 참여를 검토하고 있다.
3일 금융투자업계에 따르면 공자위는 예보가 보유 중인 우리금융 지분 15.13% 중 최대 10%를 매각하기로 하고 오는 8일 인수의향서(LOI)를 접수할 예정이다. 매각주관사는 미래에셋증권과 삼성증권, JP모건이며, 희망수량 경쟁입찰 방식으로 진행된다.
낙찰자는 입찰가격 순으로 정하는 게 원칙이지만, 공자위는 과점 주주 매각의 특수성을 고려해 비가격 요소도 일부 반영하기로 했다. 최소 입찰 물량은 1%, 총 매각 대상은 10%다. 공자위는 4% 이상 지분을 취득하는 투자자에는 사외이사 후보 추천권을 확보할 수 있도록 인센티브를 마련했다. 우리금융의 기존 과점 주주도 입찰에 참여할 수 있다.
다만 현행 금융지주회사법상 비금융주력자의 금융회사 보유 지분이 4%를 초과할 경우 엄격한 대주주 자격 심사를 거쳐야 하는 만큼, 한 원매자가 지분 10%를 모두 매입할 가능성은 낮다. 따라서 세 곳의 투자자가 4%, 4%, 2%씩 지분을 나눠 매입하는 방안이 유력하다. 현재까지 재무적투자자를 비롯해 국내외 투자자 3~4곳이 입찰 참여를 검토 중인 것으로 알려졌다.
예보는 우리금융 지분 15.13%를 보유한 최대주주다. 이어 국민연금보험공단(9.8%), 우리사주조합 8.75%, 노비스1호유한회사(IMM PE) 5.62% 등이 지분을 보유하고 있다. 이번 지분 매각이 성공하면 예보는 최대주주 지위를 잃게 되고 우리금융은 사실상 민영화된다.
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매각 성사의 관건은 역시 가격이다. 시장에선 주당 1만1,900원을 적정 매각 가격으로 추정하고 있다. 상장사인 우리금융의 1일 종가 기준 주당 가격은 1만 1,500원이었다. 매각 측은 우리금융 주식이 다른 금융지주사 보다 저평가돼 있다는 점과 지난해 인수한 아주캐피탈·아주저축은행 등 비은행 자회사들과의 시너지 효과가 기대된다는 점을 투자 매력으로 내세우고 있다.
실제로 증권업계에선 우리금융의 주가가 더 오를 것으로 전망하고 있다. 올 1분기 우리금융을 포함한 국내 대다수의 금융지주사들이 역대급 실적을 냈고, 금리 상승에 따른 금융사들의 실적 호조가 이어질 것으로 전망되기 때문이다. 한 증권업계 관계자는 “비은행 계열사 편입 후 본격적인 시너지 효과가 실적에 반영될 시점이 됐다"며 "정부의 기준금리 인상과 고강도 대출 규제에 따른 대출금리 인상 효과로 4분기부터는 순이자마진(NIM)도 개선될 것으로 전망한다”고 설명했다.
정부가 지금까지 우리금융에 투입했다가 회수한 공적 자금은 11조 4,218억 원(회수율 89.5%)이다. 1997년 외환위기 이후 금융회사 구조조정 과정에서 우리금융에 12조 7,663억 원이 투입됐고, 이후 2002년 3,672억 원을 시작으로 꾸준히 공적 자금을 회수해왔다. 2014년 자회사 매각을 통해 1조 7,288억 원, 소수 지분 매각을 통해 4,531억 원을 거둬들였다. 2016년에는 과점주주에게 지분을 매각하면서 2조 3,616억 원을 회수했다.
현재 정부의 우리금융에 대한 미회수 자금은 1조 3,445억 원이다. 시장 예상가격인 주당 1만 1,900원에 예보의 잔여 지분을 모두 매각하면 공적자금 회수율은 100%에 육박하게 된다.
손태승 우리금융 회장도 민영화 성공을 위해 힘을 보탰다. 손 회장은 지난 달 9일 예보의 우리금융 잔여지분 매각 공고 직후 자사주 5000주를 추가로 매입했다. 앞서 지난 8월에도 자사주 5000주를 장내 매수한 바 있다. 손 회장은 2018년 3월 우리은행장 취임 이후 총 15차례에 걸쳐 자사주를 매입했다.
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