한은 외자운용원 “내년 美연준 3차례 금리인상할 것…달러 강세 전망”

美, 주요국 대비 정상화 속도 빠를 것

ECB·중국은 완화적 기조 가능성

내년 하반기 달러 약세 전환할 듯

한국은행 앞 / 연합뉴스

한국은행 외자운용원이 내년 미국 연방준비제도(Feb·연준)가 정책 금리를 세 차례 인상하는 등 통화정책 정상화에 속도를 낼 것으로 전망했다. 미 연준이 주요국 대비 빠른 속도로 통화정책 정상화에 나서면서 미 달러화는 강세를 나타낼 것으로 봤다.

27일 한은 외자운용원은 ‘2022년 글로벌 경제여건 및 국제금융시장 전망’을 통해 “미 연준은 내년 3월 테이퍼링(자산 매입 축소)을 완료한 후 단기간 내 정책 금리를 인상하고 대차대조표 축소를 발표하는 등 통화정책 정상화를 비교적 빠른 속도로 추진할 것으로 예상된다”고 밝혔다.



미 연준이 국채와 모기지담보부채권(MBS) 매입액을 점진적으로 축소해 내년 3월 테이퍼링을 완료할 것이라는 분석이다. 이후 정책 금리를 내년 상반기 최초 인상한 후 하반기에 2회 내외의 추가 인상을 한다고 예측했다. 대차대조표 축소에 대한 논의가 이미 시작된 만큼 빠르면 내년 하반기 중 양적 긴축을 시행할 것으로 내다봤다.

미 연준뿐 아니라 주요국 중앙은행들도 경기회복을 바탕으로 통화정책 정상화를 추진하겠지만 속도는 국가별로 큰 차이가 예상된다. 유럽중앙은행(ECB)은 펜데믹(세계적 대유행) 대응 정책을 점진적으로 축소·종료하되 전반적인 완화 기조는 유지할 것으로 전망된다. 중국 인민은행은 경기 둔화 압력에 대응해 올해보다 완화적인 정책 기조를 택할 가능성이 크다. 일본은행도 현 구로다 하루히코 총재의 임기가 만료되는 오는 2023년 4월까지 완화적 정책 기조를 이어갈 것으로 보인다.

미 연준이 상대적으로 빠른 통화정책 정상화에 나서면서 미 달러화는 주요국 통화 대비 강세를 보일 것으로 전망된다. 다만 내년 하반기에는 공급 병목현상 완화나 미국과 다른 국가 간 성장률 격차가 축소되면서 강세가 일부 되돌려질 가능성도 남아 있다. 내년 하반기 이후 미국의 인플레이션 압력이 완화되면 금리 인상 속도에 대한 전망이 바뀌면서 달러화가 약세 전환될 수 있다는 설명이다.