▲ AI 프리즘* 맞춤형 경제 브리핑
* 편집자 주: ‘AI PRISM’(Personalized Report & Insight Summarizing Media)은 한국언론진흥재단의 지원을 받아 개발한 ‘인공지능(AI) 기반 맞춤형 뉴스 추천 및 요약 서비스’입니다. 독자 유형별 맞춤 뉴스 6개를 선별해 제공합니다.
[주요 이슈 브리핑]
■ 한국, 세계 2위 가계부: 우리나라의 GDP 대비 가계부채 비율이 90.3%로 캐나다에 이어 세계 2위를 기록하며 ‘부채 공화국’이라는 오명을 쓰게 됐다. 가계와 기업을 합한 민간부채는 GDP의 201.9%로 일본 거품 붕괴 직전인 1992년(208%) 수준에 육박한다. 특히 부동산 부문 신용 잔액이 1932조 5000억 원으로 전체 민간부채의 49.2%를 차지해 부동산 쏠림 현상이 심각한 상황이다.
■ DSR 규제 쓰나미와 2금융권 특수: 3단계 스트레스 DSR 세부 방안이 나온 5월 3주 차에 고신용자의 2금융권 대출 약정 수가 전주 대비 40.4% 폭증했다. 금융위원회 분석에 따르면 연봉 1억 원 대출 차주의 경우 7월부터 대출 한도가 3300만 원 줄어들 예정이어서 미리 자금을 확보하려는 움직임이 포착된다.
■ 장기 국고채 금리 상승과 재정 건전성 우려: 정부의 20조 원 규모 추가경정예산 편성 발표로 적자 국채 발행이 본격화되면서 국고채 시장에도 변화가 예고됐다. IMF는 올해 한국의 GDP 대비 국가부채 비율이 54.5%로 비기축통화국 평균(54.3%)을 처음 넘어설 것으로 전망했다. 금융권에서는 재정 확장 기조가 지속될 경우 시장 신뢰도에 부정적 영향을 미칠 수 있다는 우려의 목소리가 나온다.
[금융상품 투자자 관심 뉴스]
1. 가계부채 비율 90%로 세계 2위…변동성 취약한 ‘약골 경제’
- 핵심 요약: 국제금융협회(IIF)에 따르면 올 1분기 기준 한국의 GDP 대비 가계부채 비율이 90.3%로 캐나다(100.4%)에 이어 세계 2위를 기록했다. 가계와 기업을 합한 민간부채는 GDP의 201.9%로 일본 거품 붕괴 직전인 1992년(208%) 수준에 육박했다. 부동산 부문 신용 잔액이 1932조 5000억 원으로 전체 민간부채의 49.2%를 차지해 부동산 쏠림 현상이 심각하다. 최남진 원광대 교수는 ‘변동금리대출 비중이 높아 장기금리가 오르면 이자 부담이 즉각 늘어나 경제에 치명타가 될 수 있다’고 경고했다.
2. 장기 국고채 금리 오르나…국가부채도 안심 못해
- 핵심 요약: 국고채 10년물과 3년물 간 금리 격차가 이재명 대통령 취임 4일 기준 0.479%포인트로 벌어져 2022년 3월 이후 약 3년 만에 최대 격차를 나타냈다. 정부가 20조 원 이상의 추가경정예산 편성을 공식화하고 적자 국채 발행을 예고하면서 재정 건전성 우려가 장기 금리 상승으로 이어지고 있다. IMF는 올해 한국의 GDP 대비 국가부채 비율이 54.5%로 비기축통화국 평균(54.3%)을 처음 넘어설 것으로 본다. 업계에서는 ‘재정 확장 기조를 계속 유지하면 시장의 신뢰가 흔들릴 수 있다’고 우려를 표했다.
3. ‘3단계 DSR’ 풍선효과 본격화…2금융권 대출 급증
- 핵심 요약: 3단계 스트레스 DSR 세부 방안이 나온 5월 3주 차에 신용점수 900점 이상 고신용자의 2금융권 대출 약정 수가 전주 대비 40.4% 폭증했다. 금융위원회 분석에 따르면 연봉 1억 원 대출 차주의 경우 7월부터 대출 한도가 3300만 원 줄어들 예정이다. 보험에서 고신용자들의 대출 약정 수(100%)와 약정액(117%) 증가가 두드러졌고, 카드사의 한도 조회도 31% 급증했다. 은행이 대출 문턱을 높이면서 고신용자들이 2금융권으로 발걸음을 옮긴 영향이라는 분석이 나온다.
[금융상품 투자자 참고 뉴스]
4. 금융위 주도 ‘원화 스테이블코인 법제화’에 제동 건 이창용
- 핵심 요약: 이창용 한국은행 총재가 12일 한국은행 창립 제75주년 기념식에서 원화 스테이블코인 법제화에 대한 중앙은행의 적극적 개입 의지를 처음으로 공식화했다. 이 총재는 ‘원화 표시 스테이블코인은 법정화폐의 대체 기능이 있어 외환시장 규제를 우회하지 않도록 제도적 방안을 마련해 관계 기관과 긴밀히 협의하겠다’고 밝혔다. 올해 경제성장률이 0.8%로 지난 30년 간 가장 낮은 수준이지만 단순한 경기부양보다 구조적 문제 해결이 우선이라고 덧붙였다. 이 총재는 ‘기준금리를 과도하게 낮추면 수도권 부동산 가격 상승으로 이어질 우려가 크다’며 신중한 통화정책 운용 방침을 재확인했다.
5. 토스뱅크, 주식·채권으로 투자 확대
관련기사
- 핵심 요약: 토스뱅크가 지난달 금융감독원에 증권 투자 및 대차거래를 겸영업무로 신고하며 주식과 일반 채권 투자에 본격 진출한다. 토스뱅크의 조달금액이 2021년 14조 3485억 원에서 지난해 29조 4792억 원으로 2배 넘게 폭증하면서 운용 전략 다변화에 나선 것이다. 토스뱅크 관계자는 ‘운용 대상 자산의 다양화를 통해 안정성과 수익성을 동시에 제고하려는 취지’라고 설명했다. 시장에서는 금리 하락으로 순이자마진(NIM) 하락이 불가피한 상황에서 인터넷전문은행이 선제적으로 자금운용 역량을 키우고 있다고 분석한다.
6. 2년간 자사주 2조 소각…메리츠, 행동으로 밸류업 증명한다
- 핵심 요약: 메리츠금융그룹이 2023년 3월부터 올해 4월까지 총 3086만 주, 약 2조 원 규모의 자사주를 소각하며 적극적인 주주 환원 행보를 보여줬다. 지난해 기준 총주주수익률(TSR)은 78.3%를 기록했으며, 2023년 이후 누적 TSR은 194.4%에 달한다. 자사주 소각 효과로 주당순이익(EPS)이 크게 증가하면서 주가도 약 2년간 175.78% 급등해 3배 가까운 상승을 기록했다. 메리츠는 지난달 한국거래소와 자본시장연구원이 주최한 밸류업 프로그램 시행 1주년 세미나에서 금융위원장상을 수상한 바 있다.
[자주 묻는 질문]
Q. 가계부채 세계 2위 상황에서 어떤 투자 전략이 필요한가요?
A. 안전 자산 중심의 방어적 포트폴리오 구성이 핵심입니다. 우리나라의 가계부채가 GDP의 90.3%에 달하고 민간부채가 201.9%로 일본 거품 붕괴 직전 수준에 근접한 상황에서는 원금보장 상품 비중을 대폭 늘려야 합니다. 특히 변동금리 대출 비중이 85%에 달하는 우리나라 특성상 금리 상승 시 이자 부담이 급증할 수 있어 고정금리 전환을 검토하고, 부동산 집중도가 높은 포트폴리오라면 주식·채권 등으로 분산투자를 통해 리스크를 분산시키는 것이 바람직합니다.
Q. DSR 규제 강화가 투자에 어떤 기회를 제공하나요?
A. 2금융권 투자 기회 포착과 대출 전략 재편이 필요합니다. 3단계 스트레스 DSR로 고신용자들이 보험사와 카드사로 대거 몰리면서 관련 금융주의 실적 개선이 예상됩니다. 대출 한도 축소에 대비해 개인 투자자들은 필요 자금을 미리 확보하거나 대출 조건을 재검토해야 합니다. 또한 2금융권 대출 급증으로 수혜를 받는 보험주와 카드주에 대한 선별적 투자를 고려할 만합니다.
Q. 장기 금리 상승 시기 채권 투자 전략은?
A. 단기 채권 중심의 듀레이션 축소 전략이 효과적입니다. 국고채 10년물과 3년물 간 금리차가 3년 만에 최대폭으로 벌어지며 장기 금리 상승 추세가 뚜렷해지고 있습니다. 장기 채권은 금리 상승 시 가격 하락 폭이 크므로 만기 1~3년 내외의 단기 채권이나 MMF 중심으로 운용하되, 금리 상승이 진정되는 시점에서 장기 채권 편입을 고려하는 타이밍 전략이 중요합니다.
[금융상품 투자자 핵심 체크포인트]
✓ 변동금리 대출 긴급점검: 금리 4.5% 초과 시 고정금리 전환 검토, 대출 원금의 30% 이상 부분 상환 고려
✓ 부동산 집중도 완화: 전체 자산의 부동산 비중 50% 초과 시 주식·채권으로 분산투자 확대 필수
✓ 안전 자산 비중 확대: 예적금·MMF 등 원금보장 상품 비중을 전체 포트폴리오의 60% 이상 유지
✓ 2금융권 투자 기회 모니터링: DSR 규제 수혜주인 보험·카드 관련 금융주 투자 타이밍 포착
[키워드 TOP 5]
가계부채, DSR 규제, 장기금리, 2금융권, 변동금리, 재정건전성, AI PRISM, AI 프리즘
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