[리포트] “두산중공업 절대적 저평가 ‘매수’”-현대證

현대증권은 22일 두산중공업에 대해 원전사태에도 불구하고 석탄 및 오일 화력발전의 수주증가로 주력부문의 성장이 지소될 것이라며 투자의견 매수와 목표주가 10만원(전일종가 6만 5,000원)을 유지한다고 밝혔다.

이상화 연구원은 “일본 대지진으로 원전 시장과 두산중공업 수주전망에 대한 우려가 대두되고 있다”며 “하지만 현 주가는 원전 프리미엄이 배제된 상태이므로 추가 하락은 없을 전망이다”고 설명했다.

그는 “원전사태로부터 촉발된 우려감보다 현실적인 수주감소 금액에 초점을 맞출 필요가 있다”며 “올해 발전부문 수주목표 7.4조원 중에 이로 인해 실질적으로 줄어들 수주는 없다”고 주장했다.

또 그는 “2011년 수주목표 10조원은 보수적이라 판단된다”며 “현대증권의 추정 개별기준 영업이익 5,200억원은 달성 가능하며 2012년 예상치 또한 가시성이 높다”고 분석했다.

이 연구원은 “시장평균의 사업가치를 부여하고 두산인프라코어 등의 가치만 고려해도 8만원 후반의 주가가 산출된다”며 “현 주가는 절대적 저평가로 판단되며 하방경직성이 유지되는 가격대이다”고 덧붙였다.