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중국 기업과 가계가 눈덩이처럼 불어나는 부채로 향후 10년간 국내총생산(GDP)의 3분의1을 원금과 이자를 갚는 데 사용해야 한다는 분석이 나왔다. 이는 투자부진 등으로 이어져 중국 경제회복의 발목을 잡을 것으로 우려된다.
27일 월스트리트저널(WSJ)ㆍ파이낸셜타임스(FT) 등 주요 외신들은 중국의 막대한 부채가 경제와 사회에 큰 부담이 되고 있다고 지적했다. WSJ는 국제결제은행(BIS)의 통계를 인용해 "중국의 GDP 대비 기업과 가계 부채 비율이 지난 2008년의 117%에서 지난해 말 170%로 높아졌다"며 "지난해 말 미국의 비율이 157%였던 것을 감안한다면 부채증가 속도가 지나치게 빠르다"고 분석했다.
WSJ는 부채증가보다 더 큰 문제는 채무상환 부담이라고 지적했다. BIS에 따르면 앞으로 10년간 대출금리가 6월 평균치인 6.9%를 유지한다고 가정할 때 중국 기업과 가계가 이자와 원금 상환으로 부담해야 하는 금액은 GDP의 3분의1에 해당한다. 이는 금융위기가 발생하기 직전인 2007년 말 미국의 21%보다 높다. 중국발 금융위기의 원인이 채무증가가 될 것이라는 예측이 나오는 것도 이 때문이다. 실제 최근 중국 기업들 중 과잉생산 업종의 경우 하루 대출로 겨우 연명하는 사례도 있다. 중국 신용평가사 다궁에 따르면 국영 철강업체인 서우강그룹의 경우 신규 대출로 과거 대출의 이자를 갚는 상황이다. 현재 중국의 철강ㆍ알루미늄제련ㆍ시멘트 등 과잉생산 업종의 기업들의 순부채는 순이익의 30배를 넘어서고 있다.
FT는 지방정부 부채가 중국 경제성장률을 주저앉힐 것이라고 전망하며 중국에서도 '도시파산'이 나올 수 있다고 전했다. FT는 구이저우성 구이양시의 예를 들며 지방정부가 무리한 사업을 벌이다 주민들에게 상수도와 도로 등 기본 서비스도 제공하지 못하고 있다고 전했다. 막대한 돈을 들여 지은 쇼핑몰과 아파트는 슬럼화하고 있다.
중국의 부채 문제가 본격화되고 있지만 중국 정부는 중국 경제가 바닥을 찍고 회복세를 보인다고 평가하며 지방부채도 충분히 처리할 수 있다고 자신했다. 이날 중국 국가통계국의 성라이윈 대변인은 " 중국이 올해 경제성장 목표 7.5%를 달성할 수 있을 것"이라며 "7월 공업 부가가치 생산액이 전년동기 대비 9.7% 증가한 것은 기업의 경제 신뢰도가 높아지고 있다는 점을 보여주는 일"이라고 강조했다. 그는 이어 서구언론과 투자은행(IB)들이 우려하는 지방부채는 지난해 말 12조80억위안으로 2010년 대비 12.9% 늘었지만 충분히 통제 가능하다고 강조했다. 현재 중국 정부는 지방정부 채무에 대한 실태조사를 벌이고 있다.
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