"부실 방치땐 '日잃어버린 10년' 재연 우려" 위기감<br>"위기 대비 선제적 조치 필요"<br>동부·두산등 자구 노력 가속<br>일부 기업 시간 끌기 가능성<br>"정부의 적절한 역할이 중요"
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"빚 많은 대기업, 핵심 계열사 팔아라" 압박 왜?
"부실 방치땐 '日잃어버린 10년' 재연 우려" 위기감"위기 대비 선제적 조치 필요"동부·두산등 자구 노력 가속일부 기업 시간 끌기 가능성"정부의 적절한 역할이 중요"
우승호
기자 derrida@sed.co.kr
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채권은행들이 빚이 많은 대기업에 공동대응과 금융제재 등을 통해 구조조정의 압박수위를 높이기로 한 것은 위기에 대비한 선제적 조치가 필요한 시점이라는 인식 때문이다. 인수합병(M&A)으로 부채가 급증한 대기업들의 문제가 어제오늘의 일은 아니지만 글로벌 금융위기로 실물경기 침체가 우려되는 상황에서 사전에 뇌관을 제거하는 작업이 필요하다는 것이다. 만약 대기업 구조조정이 늦어지고 기업들의 부실이 한꺼번에 터진다면 그 부담은 고스란히 은행이 짊어져야 하기 때문이다.
일부 전문가들도 "글로벌 금융위기가 국내 부실로 나타나는 것은 오는 6~8월께가 될 것"이라며 "만일 선제적 대응 없이 이번 여름을 맞는다면 일부 중견 대기업의 위기설이 돌고 쓰러지는 기업도 나오면서 은행들도 힘들어질 수 있다"고 경고했다. 금융감독당국의 한 고위관계자도 "5ㆍ6월 위기설이 나오는데 잘 지켜봐야 한다"며 "부실을 미연에 방지하지 못하면 (과거 일본의 장기침체처럼) 잃어버린 10년을 맞을 수 있다"고 말했다.
◇채권은행, 공동대응ㆍ금융제재 등 압박수위 높인다=채권은행들은 기업들의 상황이 당장은 외환위기 때보다 낫지만 중장기적으로는 그때보다 더 어려울 수 있다고 보고 있다. 즉 지난해부터 시작된 경기침체가 장기화되면 그동안 버텨왔던 괜찮은 기업마저 힘들어질 수 있다는 판단이다. 따라서 채권은행이 공동대응을 통해 압박수위를 높이는 것은 대기업들에 경쟁력 유지를 위해 몸집을 줄이라는 것이다.
감독당국의 한 고위관계자도 "대기업이 재무구조개선 약정에 동의하지 않을 경우 채권회수 등 강력한 제재수단을 가할 수도 있다"며 "외환위기 때 대우그룹이 버티다가 결국 해체된 것과 같은 상황이 재연될 가능성은 충분히 열려 있다"고 경고했다.
◇기업들, 자구노력 속도 낸다=일부 대기업들은 재무구조개선을 위한 자구노력에 박차를 가하고 있다. 동부그룹은 동부메탈과 자회사 지분 매각 등을 통해 재무구조가 크게 개선되고 실적도 좋아질 것이라는 기대감으로 고무돼 있다. 한 업계 관계자는 "지난해 동부메탈을 팔았다면 지분 50%에 1조원을 받을 수 있었는데 지금은 지분 100%를 팔아야만 같은 돈을 받을 수 있어 안타까움은 있다"면서도 "그러나 자회사 매각을 통해 재도약의 기회가 마련됐다는 데 큰 의미를 둔다"고 전했다.
두산그룹도 지주회사 전환을 위해 지난해 12월 테크팩, 올 1월 주류사업 부문을 매각해 부채비율을 낮췄다. 이에 따라 두산 측은 재무구조평가를 통과할 것으로 기대하고 있다.
금호그룹은 오는 2010년 상반기까지 1조원의 자금만 마련하면 유동성에 큰 문제가 없다는 계산을 하고 있다. 이를 위해 한국복합물류를 대한통운에 1,200억원에 넘긴 데 이어 금호생명 등 계열사 지분을 매각해 총 8,000억원가량을 마련할 계획이다. 여기에 ▦일산대교 등 사회간접자본(SOC) 주식을 매각해 1,500억원 ▦한국CESㆍ대한송유관공사 등 투자유가증권 매각으로 1,000억원, ▦대불단지 등 기타자산 매각으로 1,000억원 등 총 1조1,500억원을 마련할 수 있다는 입장이다.
◇버티는 기업, 정부의 의지가 중요=대기업들이 다양한 자구방안을 마련해 추진하고 있지만 채권은행들은 전체적으로 만족스럽지 못하다는 평가다. 일부에서는 대기업들의 구조조정이 지지부진하게 시간을 끌 가능성이 높다는 목소리도 나온다. 한 자산운용사 임원은 "일부 대기업은 단기적으로 시장에서 자금을 조달해 올해만 버티면 내년부터는 나아질 것으로 기대하고 있다"며 "그러나 고금리로 자금을 조달해 버티다가 실적이 안 좋아지면 대기업 전체가 힘들어질 수 있다"고 지적했다. 그는 "채권은행과 대기업은 이해관계가 다를 수밖에 없는 만큼 정부의 적절한 역할이 중요하다"고 강조했다.
▲ '금융제재'가 뭐기에…
현대전자-LG반도체 빅딜때 금융감독당국 한마디에 백기
1998년 12월28일. 옛 현대전자와 옛 LG반도체 임원, 채권은행장들과 금융감독당국 관계자가 한자리에 모였다. 당시 정부가 추진하던 7개 빅딜 중 하나인 반도체 빅딜의 결론을 내는 자리였다. 두 회사의 운명을 가르는 외국계 컨설팅 회사의 실사 결과가 발표됐다. 결과는 '현대전자가 LG반도체를 인수해야 한다'는 것이었다. LG반도체의 주채권은행은 "실사가 부실해 결과를 받아들일 수 없다"는 입장을 밝혔다.
갑론을박이 이어지자 감독당국 관계자는 한 장의 문건을 읽어 내려갔다. 주된 내용은 'LG반도체가 실사 결과를 받아들여야 하고 그렇지 않을 경우 채권회수 등 금융제재를 가한다'는 것이었다. LG 측은 미리 자금을 조달해 단기부채를 갚고 2조~3조원의 현금을 확보해놓은 상황이었다. 하지만 감독당국의 '금융제재'라는 한 마디에 백기를 들었다. 단기적으로는 버틸 수 있지만 중장기적으로는 살아나기 힘들다는 것을 알기 때문이다. 기업 입장에서 금융제재는 그만큼 무섭다.
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