바텍, 불확실성 해소+성장성에 밸류에이션 매력 -미래에셋

바텍(043150)이 앞으로의 성장성과 불확실성 해소로 인해 밸류에이션 매력이 높아지고 있단 분석이 제기됐다.

미래에셋대우는 4일 보고서를 통해 바텍이 1·4분기 기대치를 초과하는 실적을 보인 것으로 평가했다. 1·4분기 매출 442억원, 영업이익 83억원으로 각각 전년보다 14.7%, 0.3% 줄었지만 지난 실적까지 레이언스 연결제외를 반영하면 각각 17%, 73.6% 성장한 것으로 분석됐다.

보고서는 레이언스가 연결대상에서 제외되면서 불확실성이 해소된 점에 주목해야 한다고 지적했다. 외형은 감소하지만 본업인 덴탈부문은 여전히 견조하며 레이언스의 지분가치(28.7%)는 지분법손익으로 인식되고, 오히려 덴탈부문과 디텍터부문 각각의 사업가치가 명확하게 평가될 수 있어 기업가치가 상승할 수 있다는 분석이다. 김충현 미래에셋대우 연구원은 “불확실성이 해소된 상황에서 동사의 성장성을 고려할 때 밸류에이션 매력이 발생하고 있다”고 설명했다.



/유주희기자 [e-mail]