신세계, 백화점·면세점 동반 매출 증가...목표 주가↑

하이투자증권 리포트

하이투자증권은 6일 지난해 4·4분기 실적이 시장 기대치에 부합할 것으로 기대되는 신세계(004170) 재무분석차트영역상세보기에 대한 목표 주가를 기존 33만원에서 36만원으로 상향 조정한다고 밝혔다.

하이투자증권은 신세계의 4·4분기 매출액과 영업이익은 2018년 같은 분기보다 각각 13.9%, 14.8% 증가한 1조7,551억원과 1,540억원을 기록할 것으로 전망했다. 하준영 하이투자증권 연구원은 “백화점은 소비심리가 개선되고 명품판매가 증가하면서 외형이 성장했다”며 “산업통상자원부에 따르면 백화점의 해외명품 매출은 지난 10월 2018년 같은 기간보다 20.5%, 11월에는 22.4% 성장했다”고 말했다. 신세계 역시 10월 기존점 매출이 2018년보다 3.6%, 11월 10.8% 증가했다는 분석이다. 하 연구원은 “다만, 12월에는 평년보다 따뜻한 날씨로 기존점 성장률이 10월 수준을 기록할 것”으로 예상했다.

하이투자증권은 신세계의 면세점은 외국인 매출 증가에 힘입어 매출이 2018년 4·4분기보다 29.0% 성장한 것으로 추정했다. 면세점의 지난 10월, 11월 외국인 매출은 2018년 같은 기간 대비 36.5%, 43.4% 증가해 전체 매출 증가를 이끈 것으로 나타났다. 또한, 하 연구원은 “면세점 매출의 3분의 2 이상이 중국 따이공 매출이라는 점을 고려할 때 국내 면세점의 전방산업은 중국 온라인쇼핑 시장이라는 판단이며 이에 따라 면세점 매출은 2020년에도 두 자릿수 성장이 가능할 것”이라고 예상했다. 또한, 시진핑 중국 주석의 방한이 올해 상반기 이루어진다면 한한령 해제 가능성이 높아지면서 면세점 매출 성장률 추정치는 상향될 것이라는 전망이다.
/신한나기자 [e-mail]