9일 실시된 제20대 대통령 선거에서 국민의힘 윤석열 대선 후보의 당선이 확정되며 수혜주에 관심이 쏠리고 있다. 5년 만에 재집권에 성공한 보수 진영이 사회·경제·산업 등 각 분야에서 현 정부와는 다른 정책을 펼칠것으로 예상됨에 따라 윤 당선인이 강조해온 공약과 정책들에 이목이 집중됐다.
10일 오전 9시 5분 코스피는 전일보다 1.94%(50.83포인트) 오른 2673.23에 거래되고 있다. 4거래일 만에 상승세다.
허니문 랠리? 뚜렷한 상관관계 없어…대외환경에 주목해야
과거 14대였던 김영삼 대통령부터 19대 문재인 대통령까지 살펴보면 대선 전후 일주일간 증시에서는 뚜렷한 상관관계가 나타나지 못했다. 대선 전 일주일 증시는 2번(15대·18대)을 제외하고 4번은 상승세를 보였다. 마이너스를 보였던 김대중 정부는 외환위기 사태라 부침을 겪었고 이명박 정부 역시 글로벌 금융위기로 증시가 부진할 때였다. 선거 이후 일주일간 수익률은 6번 중 3번(15대·16대·18대)이 마이너스를 나타냈다. 플러스 수익률을 냈던 정부도 0.1~2.4% 수준에 불과했다.
임기 1년차의 코스피지수 수익률은 3번은 마이너스를, 3번은 플러스를 기록했다. 14대 고(故) 김영삼(+38.5%)·16대 고(故) 노무현(+40.3%)·19대 문재인(+6.6%) 대통령의 임기 첫해는 주가가 올랐으나 15대 고(故) 김대중(-7.9%)·17대 이명박(-36.9%)·18대 박근혜(-3.5%) 대통령의 경우에는 내렸다. 진보와 보수의 구분이 없이 대외 여건에 따라 들쑥날쑥했던 셈이다. 허재환 유진투자증권 연구원은 “그동안 정권별로 공약과 정책 간 차이가 뚜렷했음에도 불구하고 정당과 후보 간 차이가 시대의 흐름을 벗어나지 못했다”며 “한국의 경제성장률이 추세적으로 하락세를 보이며 증시는 대선 전 3개월간 부진하다가 6~12개월 이후 점차 개선되는 경향을 보였다”고 분석했다.
5년 임기 전체로 보면 주식시장에 가장 큰 영향을 미친 것은 글로벌 교역 여건이었다. 임기 동안 가장 높은 증시 상승률을 기록한 대통령은 노 전 대통령으로 5년간 총 160%가 올랐다. 노 전 대통령의 재임 시절은 지난 2000년 들어 전 세계적으로 신자유주의 교역 질서가 자리 잡은 시기로 수출 주도의 우리 경제에 가장 우호적인 여건이 조성됐다. 이후 금융위기의 충격과 도널드 트럼프 미국 행정부의 보호무역 기조로 인해 교역 여건이 악화됐고 이제는 자동차·화학·조선·정유 등 산업재 주도의 대규모 수출 호황은 다시 오기 힘들 것으로 보인다. 수출 기업 위주인 국내 시가총액 상위 기업들의 이익 성장률 역시 꺾이면서 코스피는 이 대통령 이후 장기 박스권에 갇혔다.
이에 따라 전문가들은 대선 결과에 대한 기대감 보다는 대외 환경에 주목해야 한다는 입장을 내놓았다. 현재 시장의 행보를 결정할 변수는 유가일 뿐 아니라 내주 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의의 결과라고 입을 모았다. 정명지 삼성증권 투자정보팀장은 “대선 이후에도 국내 증시는 변동성을 이어갈 것이며, 국내 요인보다는 글로벌 요인에 더 민감한 특성 상 글로벌 지정학적 위험을 더 크게 반영할 것”이라며 “대선 이벤트 통과에 따른 안도 랠리 가능성은 극히 미미하다고 판단된다”고 말했다.
서상영 미래에셋증권 미디어컨텐츠본부 본부장은 “증시는 대선 이슈 보다는 우크라이나 지정학적 이슈, 경기 침체 이슈 등이 더 크게 국내 시장에 영향을 미칠 것”이라며 “FOMC 회의에서 매파로 작용할 경우 조정의 시기가 더 커질 수 있다”고 설명했다.
尹 공약 이행 시 원전·산업·소재·건설업종 유리
윤 당선인의 10대 공약들 중 경기부양, 성장정책, 부동산, 탄소중립, 금융선진화가 주식시장과 관련이 클 것으로 예상됐다. 먼저 신기술 투자업과 경기활동 재개(리오프닝)주와 방역 패스 철회에 경기 활성화에 대한 기대감이 확대되며 리오프닝 테마주도 수혜주로 거론됐다. 그는 5G, 6G 등 디지털 인프라를 구축하고 100만명의 디지털 인재 양성 등을 공약으로 내걸었다. 더불어 영업 제한에 더해 불필요한 백신 패스를 철회한다고 주장해 왔다. 방역 완화와 함께 방역 조치로 피해를 본 소상공인이나 자영업자를 대대적으로 지원하겠다는 계획을 밝히며 화장품, 호텔, 카지노, 여행, 레저 업종 등 리오프닝 테마에 대한 관심이 증폭됐다. 이날 모두투어는 전일 보다 6.74% 올랐고, 참좋은여행(6.52%), 하나투어(4.34%) 등도 상승세다. 대표적인 화장품주인 한국콜마(4.8%), 아모레퍼시픽(2.01%), LG생활건강(1.18%)도 오름세고, 강원랜드(3.94%), 파라다이스(3.83%) 등도 오르고 있다.
유틸리티(원전), 산업재나 소재, 건설주 등이 유망할 것으로 예측됐다. 그는 원자력 발전 비중을 30%로 유지하고, 소형모듈원전(SMR을) 비롯한 차세대 원전 개발 및 상용화 지원을 공약으로 내세웠다. 지난해 미국과 맺은 원전 동맹도 발전시키겠다는 계획이다. 이에 따라 원전 업종이 유망할 것이라는 기대감에 두산중공업(034020), 보성파워텍(006910), 우리기술(032820), 일진파워(094820) 등이 꼽혔다. 원전주는 한 달 새 급등했다. 보성파워텍은 지난 8일 종가 기준 한 달 간 50%가 상승했고, 일진파워(30.2%), 우진(21.4%), 두산중공업(19.2%)가 올랐다. 이날에도 보성파워텍은 26.27%가 상승 중이고, 일진파워(16.21%), 우진(6%), 두산중공업(6.01%) 등 오름세다.
또 중대재해처벌법 완화 제안에 따라 산업재, 소재 업종 기업들의 부담감을 낮춰 주가가 상승할 것으로 내다봤다. 올해 초부터 적용된 중대재해처벌법은 근로자 수 대비 사고율이 높은 업종들에 불리한 상황이었으나, 윤 당선인이 완화하겠다고 밝힌 만큼 주가에 긍정적으로 작용할 전망이다.
건설업종도 상대적으로 유리할 것으로 예상된다. 윤 당선인이 발표한 민간 부문 주도의 공급 계획이 규제 완화 등을 통한 것이니 만큼 건설사가 그 수혜를 입을 것이라는 이유에서다. 또 주택담보대출비율(LTV) 인상, 재건축 규제 완화, 양도소득세 및 재산세 부담 완화 등 거래를 활성화 하는 방향으로 정책을 수립함에 따라 건설주들이 유리할 것이라는 설명이다. 관련 업종은 현대건설(000720), GS건설(006360), IS동서 등이 거론됐다. 현대건설은 이날 7.35% 오른 4만7450원에 거래 중이고, GS건설(7.59%), 아이에스동서(010780)(3.44%) 등도 상승세다.
김성근 한국투자증권 연구원은 “추가적으로 고민해야 하는 부분은 정책의 강도인데, 오는 5월 대통령이 바뀐다고 해도 지방자치단체와 의회구성은 여전히 여당이 장악하고 있다”며 “윤 당선인의 공약 실현에는 시간이 다소 소요될 것”이라고 말했다.
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