[서울경제TV=최민정기자] SK증권은 18일 대덕전자에 대해 “메모리 업황 회복시 주가도 탄력적인 추세 상승 기반을 마련할 것”이라며 투자의견 매수 유지, 목표주가 3만4,000원을 각각 유지했다.
이동주 SK증권 연구원은 “매출액 2,243억원(-24.3% 전분기대비, -26.5% 전년대비), 영업이익 115억원(-71% 전분기대비, -78.4% 전년대비) 추정한다”며 “올해 1분기는 메모리와 비메모리향 패키지 기판 모두 전방 고객사의 강한 재고 조정 영향이 불가피하다”라고 평가했다.
이어 “이는 메모리기판 단가 인하 영향도 있었던 것으로 파악된다”며 “다만 실적은 올해 1분기가 저점일 가능성이 높다”라고 분석했다.
이동주 연구원은 “올해 2분기부터 전분기 대비 실적 개선은 가시적”이라며 “동사의 주요 고객사 중 해외 OSAT 업체도 분기대비 출하 증가를 언급하고 있으며 비메모리 업황의 선행 지표격인 TSMC의 일부 선단 공정 가동률도 4월부터 회복세이다”라고 설명했다.
더불어 “메모리 재고 조정은 지속되나 비메모리 업황은 상대적으로 견조하다”며 “동사의 비메모리향 주요 기판인 FC-BGA(고성능 반도체 기판인 플립칩 볼그리드어레이)의 전방도 전장이 메인으로 IT향 제품 대비 수요는 견조한 편”이라고 덧붙였다.
이동욱 연구원은 “메모리 기판의 골은 조금 더 깊어질 수 있겠으나 수익성이 상대적으로 높은 FC-BGA 중심의 비메모리 기판이 올해 감익을 최소화시킬 수 있을 것으로 판단한다”라고 조언했다. /choimj@sedaily.com
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