[리포트] 게임빌 글로벌 모바일 게임기업으로 도약-대우證

대우증권은 11일 게임빌에 대해 글로벌 모바일 게임 기업으로 도약하고 있다며 투자의견‘매매수와 목표주가는 기존 3만6,000원에서 4만1,000원(전일종가 3만3,500원)으로 상향조정한다고 밝혔다.

김창권 연구원은 “게임빌이 올해 들어 스마트폰 전용 게임 출시를 본격화하고 있는 가운데, 애플의 글로벌 앱스토어에 출시한 게임들이 전체 1위 및 세부 게임 카테고리 1위를 하는 등 가능성을 보이고 있다”고 설명했다.

그는 “게임빌의 1분기 KGAAP 기준 본사 실적은 매출액과 영업이익이 전년 동기 대비 각각 7.0% 및 25.4% 감소했다”며 “1분기에는 모바일 게임을 애플 앱스토어에 1개, 국내에 2개로 총 3개밖에 출시하지 않아 매출액이 전년 동기 대비 감소했다”고 말했다.

또 “개발인력의 충원 및 급여 인상 등으로 인건비가 상승했으며, 해외 매출이 증가하고 국내 스마트폰 매출이 티스토어 등을 통해 증가하면서 지급수수료 비중도 상승하는 등, 전반적인 영업 비용이 증가하여 영업이익이 하락했다”며 “1분기는 2011년 전체 분기를 봤을 때 실적 저점으로 판단된다”고 주장했다.

김 연구원은 “2분기에는 모바일 게임을 애플 앱스토어에 9개, 국내 8개를 출시할 계획으로 출시 게임 수가 대폭 늘어나고 있다”며 “최근 앱스토어에 출시한 ‘에어 펭귄’이 전체 매출 기준 1위를 기록했고, ‘제노니아’는 RPG 게임 카테고리 부문에서 1위를 기록했으며, 두 게임은 현재도 상위권에 머물러 있다”고 밝혔다.

그는 “2분기 KGAAP 기준 본사 매출액과 영업이익은 전년 동기 대비 각각 15.8% 및 5.5% 증가할 것으로 예상된다”며 “하반기에는 대표 인기 게임인 프로야구 시리즈 게임 출시가 예정되어 있어 해외 앱스토어 매출의 성장 및 국내 스마트폰 매출의 증가가 국내 피쳐폰 게임 매출의 감소를 상쇄하며, 기업의 체질 변화를 이끌어갈 것으로 전망된다”고 분석했다.