[산업은행] 채권 수익률곡선 개발

산업은행은 28일 산업금융채권을 대상으로 한 수익률 곡선을 20BP(1BP는 0.01%)의 오차 범위로 개발했다고 밝혔다. 기존에 나온 모형의 오차가 100BP 이상인 것을 감안하면 이번 개발 모형은 대단한 성과다.수익률 곡선이란 신용도가 같은 발행주체가 발행한 채권의 만기 수익률을 만기 기간에 따라 연결해 나타낸 곡선이다. 예를 들어 발행한 지 2년된 3년 만기 산금채를 거래한다고 할 때 수익률 곡선에 나타난 1년물의 적정 수익률이 8%인데 어떤 사람이 11%에 시장에 내놓았다고 하면 3%만큼 값이 싸기 때문에 이를 사는 것이 옳다. 반대로 5%에 나온 물건이 있으면 비싼 값이므로 사서는 안된다.

산은은 앞으로 산금채 뿐 아니라 국고채와 회사채 등에 대해서도 수익률 곡선을 개발해 인터넷에 띄울 예정이다.

한기석기자[e-mail]