[리포트]“포스코, 제품가격 인상 기대감↑”- LIG투자證

LIG투자증권은 10일 포스코에 대해 투자의견 매수, 목표주가 62만원을 유지한다고 밝혔다.

변종만 연구원은 “올 1분기 영업이익은 1조200억원으로, 지난 해 4분기 대비 56% 증가할 것으로 전망된다”며 “실적증가 이유는 원재료 투입가격 하락, 내수가격 할인 폭 축소, 수출가격 인상, 국제회계기준(IFRS) 도입에 따른 감가상각비 감소 때문으로 판단된다”고 밝혔다.

변 연구원은 “1분기 판매량은 광양제철소 열연 및 냉연라인 보수로 지난 4분기 대비 22만톤 가량 감소가 예상되고, 2분기중 톤당 10만원의 가격 인상은 무난할 것으로 예상되나 인상 시기가 중요하다”고 말했다. 그는 또 “2분기 철광석 25%, 원료탄 45% 인상될 것으로 전망되고 이 경우 톤당 약 14만원의 원가 상승이 예상된다”며 “계절적 수요 증가 시기에 들어섰고 일본의 가격인상이나 미국의 견조한 시황에 근거할 때 톤당 10만원 수준의 가격인상은 무난할 것이나 인상 시기가 중요하다”고 말했다.

그는 또 “가격 인상 시점이 4월 중이라면 2분기 영업이이익 1조2,430억원 예상되나 5월중 인상이라면 9,570억원으로 낮아질 것으로 추정된다”고 덧붙였다.

변 연구원은 “1분기 실적에 대한 이슈는 주가에 중립적으로 작용할 것으로 예상되며 관심은 2분기 실적 증가분에 있을 전망인데, 이는 결국 제품가격 인상 폭과 시기에 달려 있다”며 “주가수익비율(PBR) 1.1배 수준의 하방 경직성과 드러난 우려보다는 업황회복과 가격인상을 기대해야 할 것”이라고 말했다.