[리포트] "종근당 안정적 성장으로 전환 '매수'"-SK證

SK증권은 22일 종근당에 대해 안정적인 성장이 예상된다며 투자의견 매수와 목표주가 3만원(전일종가 2만3,100원)을 유지한다고 밝혔다.

하태기 연구원은 “종근당의 1분기 매출액성장률은 작년의 18.4%에서 10% 내외로 다소 둔화될 것”이라며 “매출액규모는 1,101억원으로 추정된다”고 말했다.

그는 “외형성장이 소폭 둔화되는 것은 2월의 영업일수 감소 영향이 있었고, 제약산업 전반적으로 미치고 있는 정부규제효과가 동사에도 나타난 결과”라며 “수익성은 영업이익이 전년동기대비 15.3% 증가한 139억원으로 추정된다”고 설명했다.

하 연구원은 “매출액 성장률이 소폭 둔화되지만 영업이익률이 12.6%내외로 수익성은 나쁘지 않는 수준이다”고 평가했다.

또 그는 “올해 1분기에는 성장세가 다소 둔화되긴 하지만 코자제네릭(살로탄)과 가나톤제네릭(이토벨) 등에서 좋은 실적을 내고 있다”며 “또한 아직도 두자리 수 외형성장이 가능하다는 것은 긍정적인 현상으로 해석된다”고 주장했다.

하 연구원은 “2분기부터는 고혈압치료제 아타칸 제네릭의약품이 4월에 출시될 계획(금년 100억원 매출예상)이고, 6월에는 고혈압치료제 아프로벨의 제네릭의약품이 출시될 전망”이라며 “이러한 근거에서 2분기 성장률은 1분기보다 높아질 전망이다”고 덧붙였다.