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정부가 또다시 우리금융지주 매각작업에 시동을 걸었다. 현 정부 들어 벌써 세 번째다. 동시에 KB금융 등 국내 금융지주회사에 대한 압박의 수위를 높였다. 이번에 들고나온 카드는 지난 2002년 하나은행과 서울은행의 합병방식. 주식을 교환하는 합병방식은 돈을 주고 지분을 사야 하는 인수방식보다 자금 부담이 적다.
이제 남은 것은 지주회사들의 화답이지만 당장은 선뜻 나서기 쉽지 않아 보인다. 정권 말에 진행되는 정부 소유 금융회사의 민영화에 대한 부담감이 크고 인수ㆍ피인수 금융노조의 거센 반발도 예상된다.
◇또다시 금융지주에 손 내민 김석동 위원장=27일 공적자금관리위원회에서 우리금융 매각 주관사들은 국내 주요 금융지주회사들이 우리금융을 살 수 있는 여력이 충분하다고 보고했다. 자기자본이 충실하고 부채의존도도 상당히 낮다는 것이었다. 유력한 인수후보로 꼽히는 KB금융의 어윤대 회장이 최근 "10조원이 어디 있냐. (KB금융은) 인수 여력이 없다"고 말한 것과 대조적인 분석이다. 정부가 제시한 최소입찰규모 30%는 약 3조원, 현금상환 합병방식을 선택할 경우 20%인 약 2조원의 현금이 필요하다.
유럽위기가 고비를 넘기면서 매각이 추진됐던 지난해와 비교해 경제상황도 나쁘지 않다. 농협의 신경분리, 외환은행 인수에 따른 인수합병(M&A) 시장의 불확실성 해소, 산은의 기업공개(IPO) 등 금융시장에서 굵직굵직한 사안들이 해결되며 시장지배적 지위 선점을 위해 고민해볼 만한 타이밍이 왔다는 지적이다.
김 위원장은 "최소한 지난해보다 시장 상황이 좋다"라며 "우리금융 매각 건은 앞으로 나올 수 없는 큰 딜이고 시장 종사자라면 무시할 수 없다. 들어가는 쪽이든 안 들어가는 쪽이든 생각을 할 수밖에 없을 것"이라고 말했다.
◇하나ㆍ서울은행 합병 10년 만에 주목=정부는 2002년 하나은행과 합병방식을 통해 민영화에 성공했던 서울은행 매각방식에서 돌파구를 찾고 있다. 예보는 당시 서울은행 지분 100%를 보유하고 있었는데 하나은행과 2대1 합병을 하면서 하나은행 지분 31%를 보유하게 됐다.
예보는 이에 따라 이 지분(31%)의 60%를 하나은행 자사주 매입과 블록세일 등으로 분할매각했다. 이어 나머지 40%는 하나은행 이사회에 의결권을 위임하는 한편 18개월 내 전량 처분으로 민영화를 완성했다. 예보는 제일은행 매각 당시에도 예보 지분에 대한 의결권을 SC은행 측에 넘긴 사례가 있다.
현재 예보가 보유한 우리금융 지분율은 56.97%로 다른 금융지주와 합병할 경우 합병방식에 따라 지분율이 10~20% 대까지 낮춰질 것으로 보인다. 공자위 관계자는 "우리금융을 다른 금융지주와 합병시키면 민영화가 아닌 또 다른 금융지주의 국영화라는 비판이 있을 수 있지만 하나ㆍ서울은행 사례처럼 경영자율성을 보장하고 잔여지분을 시일 내에 매각하면 해결할 수 있다"고 말했다. 특히 우리금융의 경우 개정상법 시행으로 합병 대가를 현금으로 지급할 수 있게 됨에 따라 정부지분율을 더 낮추고 공적자금 회수를 앞당길 수 있다는 게 정부 판단이다.
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