홍콩H지수 주가연계증권(ELS) 투자자의 대규모 손실 우려가 제기되면서 은행들의 ELS 신탁 판매에 제동이 걸릴 수 있다는 위기감이 번지고 있다. ELS 판매 금지와 같은 규제가 현실화할 경우 은행들의 비이자이익 핵심인 신탁업 위축이 불가피할 것으로 전망된다.
4일 금융권에 따르면 KB국민·신한·하나·우리·NH농협은행 등 5대 시중은행의 ELS 판매 수수료가 포함된 신탁 수수료 수익은 올해 3분기 누적 기준 총 7267억 원으로 지난해 같은 기간(6592억 원)보다 10.2% 늘었다. ‘이자 장사’ 비판을 의식한 은행들이 비이자이익을 늘리기 위해 신탁업에 적극 나선 결과다. 특히 ELS는 은행들의 신탁 판매액의 20~30% 비중을 차지하며 효자 상품 역할을 해왔다. 코로나19 이후 증시가 회복 구간에 들어서고 ELS 상품이 불티나게 팔리면서 비이자이익 성장 활로를 모색하는 은행들에 숨통을 틔워줬다.
문제는 ELS의 대규모 손실 우려로 금융 당국의 판매 규제 아래 놓일 가능성이 커지고 있다는 점이다. 2019년에도 금융 당국은 파생결합펀드(DLF) 사태를 계기로 은행의 ELS 신탁 판매를 금지하려 했다. 하지만 ELS 신탁 판매 수수료 수입 급감을 우려한 은행들이 반발하자 당국은 한발 물러서 신탁 시장을 더 키우지 못하도록 상한(총량 규제)을 씌우는 선에서 마무리했다. 하지만 최근 이복현 금융감독원장이 ELS를 판매한 은행들에 대해 ‘자기 면피’에 치중했다며 강도 높게 비판하면서 판매 규제 가능성이 재차 제기되고 있다.
이미 5대 은행들은 홍콩H지수 연계 ELS 판매 중단 조치에 나선 상태다. NH농협은행이 올 10월 ELS 판매를 전면 중단한 것을 시작으로 하나은행도 이날부터 홍콩H지수 기초 주가연계펀드(ELF), 주가연계신탁(ELT) 상품 판매를 중단하기로 했다. 신한은행은 지난해 11월부터 홍콩H지수가 기초자산으로 포함된 ELT는 판매하지 않고 있으며 우리은행도 같은 해 12월부터 판매를 중단했다. 금융권의 한 관계자는 “은행이 ELS 판매를 중단하면서 주된 판매 통로가 막혔고, 아예 판매가 불가능한 방향으로 규제가 강화될 수도 있다”고 말했다.
전배승 이베스트투자증권 연구원은 “금융지주 전체로 봤을 때 신탁 수수료가 총 수수료 수익에서 차지하는 비중은 8.2%로 높지 않다”면서도 “향후 이자이익 둔화가 예상되는 가운데 전반적인 금융 상품 판매가 위축될 경우 수수료 이익 확보에 부정적인 영향이 불가피하다”고 말했다.
이런 가운데 당국이 ELS 불완전판매 관련 배상 기준안 마련 검토에 나서면서 은행들이 추후 발생하는 고객 손실에 대해 일정 부분 배상 내지는 보상을 하게 될 경우 은행들의 부담은 더욱 커질 것으로 전망된다.
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