3대 국제신용평가사 중 하나인 스탠더드앤드푸어스(S&P)가 올해 한국의 국내총생산(GDP) 성장률 전망치를 2.4%에서 2.0%로 하향 조정했다. 해외 주요 기관들이 일본의 수출규제를 경기 하방 압력을 가중시키는 악재로 보고 올해 성장률을 2.0% 내외로 낮추면서 정부의 성장률 전망(2.4~2.5%)과 격차가 커지게 됐다.
S&P는 10일 발간한 아시아태평양 지역 보고서에서 한국 경제에 대해 “전자 부문을 중심으로 높은 재고 수준과 세계 무역을 둘러싼 불확실성 고조가 생산과 민간 투자에 계속 부담을 줄 것”이라며 “노동시장은 상대적으로 취약해 소비 약화로 이어지고 있다”고 진단했다. 지난 4월 한국의 성장률 전망치를 2.5%에서 2.4%로 수정했던 S&P가 3개월 만에 큰 폭으로 다시 낮춘 것이다. S&P는 또 한국은행이 연내 기준금리를 0.25%포인트 인하할 수 있다고 예상했다. S&P는 이날 아시아태평양 지역의 성장률 전망치도 기존 5.2%에서 5.1%로 소폭 하향했다.
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앞서 모건스탠리는 한국 경제가 일본의 수출규제로 추가적인 하방 압력을 받는다고 분석하면서 기존 2.2%에서 1.8%로 대폭 하향했다. 국제신용평가사인 무디스와 피치도 각각 2.1%, 2.0%로 제시하고 있다. 정부가 2.4~2.5%를 발표한 지 불과 일주일 만에 분위기가 크게 바뀐 것이다. 홍남기 부총리 겸 기획재정부 장관은 3일 하반기 경제정책 방향을 발표하며 “일본의 반도체 소재 수출규제가 성장률을 다시 수정할 정도의 사안은 아니라고 판단한다”고 말해 경기 판단 실기론이 불거지고 있다.
S&P는 한국의 200대 기업 신용도에 대해서도 우울한 전망을 내놓았다. ‘높아진 신용위험에 직면한 한국 기업들’이라는 보고서에서 S&P는 “한국 기업의 신용등급이 실적 악화 등으로 본격적인 하락 국면에 진입했다”며 “한국과 일본 간 무역마찰이 한국 기업의 등급 하락 위험을 키우는 요인 중 하나”라고 분석했다. S&P는 “글로벌 수요 둔화와 무역분쟁 심화가 최근 한국 기업들의 실적 저하로 나타났고 향후 12개월간 한국 기업의 신용도 부담이 이어질 것”이라며 “수출의존형 산업인 반도체, 스마트폰, 자동차, 정유·화학 산업은 앞으로 1∼2년간 어려운 영업환경에 직면할 것”이라고 밝혔다. 이어 “많은 한국 기업이 영업 현금흐름 감소세에도 자본투자와 주주환원 규모를 확대하는 공격적인 재무정책을 도입해 부담이 되고 있다”며 “어려운 영업환경과 부정적 신용도 흐름이 당분간 이어질 것”이라고 했다.
이날 S&P의 경고로 향후 기업 신용등급 하락 우려가 높아지고 있다. S&P는 올 들어 이마트·LG화학·SK이노베이션·SK텔레콤 등 7곳의 신용등급에 ‘부정적’ 전망을 달았다. 앞서 무디스도 지난 2일 “일본의 수출규제가 삼성전자와 SK하이닉스 등 한국 기업 신용도에 부정적인 영향을 줄 우려가 있다”고 했다.
특히 S&P는 정부 규제, 그중에서도 전기·통행·통신 관련 요금 인상을 억누르는 정부 정책이 큰 부담이라고 꼬집었다. S&P는 “전기료 인상 억제와 친환경 관련 투자 확대 기조는 앞으로 2년간 이어질 것”이라며 “한국전력의 영업손실을 고려할 때 한국의 공정한 요금 결정 체계에 대한 근본적 의문이 제기된다”고 지적했다.
전문가들은 반도체 등 수출 증대와 산업 경쟁력 회복을 위한 기업 살리기가 경제회복의 지름길이라는 의견을 내놓고 있다. 안동현 서울대 교수는 “글로벌 경기가 꺾이고 있는데다 일본의 수출규제 문제가 단기간 내에 해결되기 힘들 것으로 보여 올해 성장률에 0.2%포인트 정도 부정적인 영향이 예상된다”고 밝혔다. 김상봉 한성대 교수는 “1~3개월을 버틴다고 하더라도 아예 수출을 못하게 되면 최악의 경우 성장률이 1%대로 떨어지는 예측도 할 수 있다”며 “지금이라도 산업 경쟁력 강화를 위해 2~3년 중장기계획을 세워야 한다”고 강조했다.
/세종=황정원기자 garden@sedaily.com
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