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빅테크 2분기 공약 내건 '비용 감축' 윤곽 나와…신사업, R&D 구조조정 중 [정혜진의 Whynot 실리콘밸리]
국제 경제·마켓 2022.09.17 10:00:00지난 2분기 실적 발표를 통해 기업들이 경기 불확실성으로 인해 저마다 비용 삭감 및 긴축을 내세웠는데요. 인플레이션으로 인한 경기 불확실성과 경기 침체 분위기가 가속화되다 보니 두 달여가 지난 지금 비용 감축 행보는 더욱 바빠지고 있습니다. 본격적인 윤곽도 드러나고 있습니다. 구글은 지난 7월 전직원을 대상으로 '단순화 스프린트(Simplicity Sprint)' 캠페인을 시도했는데요. 지난 달 중순까지 전직원을 대상으로 비용이나 자원 측면에서 효율화를 달성할 수 있는 아이디어를 모았습니다. 이 같은 캠페인의 일환으로 먼저 구글의 노트북 브랜드인 픽셀북 차세대 모델 개발을 취소하고 관련 팀을 재배치한 것으로 알려졌습니다. 지난 5월만 해도 구글 연례 개발자 컨퍼런스 '구글 I/O'를 통해 하드웨어 브랜드인 픽셀 생태계 구축에 힘을 싣기로 했는데 몇 달 만에 분위기가 급변한 것입니다. 연구개발부터 구조조정 중 아무래도 비용 절감에 집중하다 보니 장기간 투자를 요하는 연구개발(R&D) 분야도 비용 삭감 대상이 됐습니다. 구글의 아이디어 인큐베이터 조직인 에리어120의 경우 진행 중인 14개 프로젝트 중에 평가를 통해 절반인 7개 프로젝트를 종료하고 관련 인력을 내년 1월까지 재배치하기로 했다고 합니다. 이 때까지도 재배치가 완료되지 않으면 해당 직원들은 계약 종료 통보를 받을 가능성이 큽니다. 지난 2분기 실적발표 후 컨퍼런스콜에서 순다르 피차이 구글 최고경영자(CEO)는 장기 투자에 대해 길게 언급한 바 있는데요. 구글의 인공지능(AI) 분야 연구 최전선에 있는 AI 리서치 팀의 최근 성과로 람다2, 팜, 미네르바 등을 예시로 들며 이같이 언급했습니다. "불확실한 글로벌 경제 전망을 볼 때 딥 테크와 컴퓨터 과학에 투자하는 우리의 전략은 장기적으로 맞는 전략이라는 것을 확인할 수 있었습니다" 경기 침체가 가속화되다 보니 연구개발을 모두 축소하는 건 아니겠지만 아무래도 선택과 집중을 과감히 하려는 것으로 보입니다. 하지만 이게 끝이 아닙니다. 구글의 비용 절감 정책은 계속해서 진행될 것 같은데요. 내년까지 구글의 KPI 지표에 해당하는 OKRS(Objectives and Key Results)를 기존의 3분의 1로 줄일 것으로 알려졌습니다. 아마존, 풀필먼트 부문 과감한 정리 아마존도 2분기 실적 발표 당시 비용 감축 공약을 했던 기업인데요. 물류와 풀필먼트 측면의 생산 효율성을 높이겠다고 한 바 있습니다. 아무래도 팬데믹 기간 수요가 크게 늘면서 가장 크게 확장이 이뤄진 부분인 만큼 경기 국면이 바뀌면서 이 분야 역시 가장 빠르게 손을 대고 있는데요. 이미 미 전역에서 21개 물류창고의 문을 닫았고 21곳의 경우 오픈을 취소했습니다. 또 보류하거나 오픈을 연기한 곳은 27곳에 달합니다. 직원들은 다른 사업장으로 재배치했고요. 일부 직원 역시 해고를 피하기 쉽지 않을 것으로 보입니다. 메타버스에 드라이브를 걸었던 메타도 현재 스마트워치 개발을 중단하고 다음 모델 출시에 주력하기로 했습니다. 이외에도 메타버스 부문의 여러 프로젝트를 중단한 상황입니다. 팬데믹 기간 기업들이 전례 없이 호황을 맞이하고 이에 따라 비용이 기하급수적으로 늘었던 만큼 이제는 과감히 우선 순위를 정해 성장성이 낮은 부분과 당장 효과를 보기 어려운 신사업의 경우 고삐를 죄고 내실을 다시는 쪽으로 갈 수밖에 없는 상황으로 보이는데요. 이 같은 움직임이 가까운 미래에 어떤 결과로 나타날 지도 주목해야 할 부분입니다. -
페덱스 CEO의 경기침체 경고, 증시 하락세 부추겼다… 다우존스 0.45%↓ [데일리 국제금융시장]
국제 경제·마켓 2022.09.17 09:35:36뉴욕증시를 비롯한 금융시장이 글로벌 물류·배송업체 페덱스의 최고경영자(CEO)가 글로벌 경기침체 가능성을 경고한 여파로 일제히 약세를 나타냈다. 16일(현지 시간) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스산업지수는 전일대비 139.40포인트(0.45%) 하락한 3만822.42에 마감했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P)500 지수와 기술주 중심 나스닥 지수도 각각 전거래일 대비 28.02포인트(0.72%), 103.95포인트(0.90%)씩 밀려 3873.33, 1만1,448.40에 장을 마쳤다. 이번 주 다우지수와 S&P500, 나스닥 등 3대 지수는 각각 4.1%, 4.8%, 5.5% 하락한 것으로 집계됐다. 8월 소비자물가 상승률이 예상보다 높았던데 따른 충격이 컸던 것으로 풀이된다. 이날 금융시장의 투자심리에 영향을 미친 건 라지 수브라마니암 페덱스 CEO의 미 경제방송 CNBC 인터뷰였다. 그는 자사가 전날 발표했던 실적이 실망스러웠다며 “지구촌이 글로벌 경기 침체에 진입할 가능성이 높다”고 말했다. 페덱스는 높은 변동성 때문에 실적 예측이 어려워지고 있다며 6월에 제시했던 연간 실적 전망치를 철회했다. 세계의 경기 둔화로 물동량도 축소될 가능성을 고려해 비용 절감 계획도 내놓았다. 그는 “(실적) 헤드라인은 우리가 직면한 매크로 상황을 보여주는 것”이라고 덧붙였다. 수브라마니암 CEO의 발언은 페덱스의 실적이 글로벌 경기를 전망하는 중요한 척도 중 하나라는 점에서 파장이 컸다. 페덱스의 배송 물량이 많아서 실적이 좋아지면 세계 경기도 호조를 보이는 반면 물량이 적으면 경기 위축 국면에 접어든 것으로 해석된다. 페덱스의 연간 전망치 철회 소식에 회사 주가는 21% 하락했으며, 경쟁사 UPS와 XPO 로지스틱스의 주가도 모두 4% 이상 떨어졌다. 실버크레스트 에셋 매니지먼트의 로버트 티터는 CNBC에 출연해 “페덱스는 전통적으로 경기 가늠자다. 이번 소식이 긍정적이지 않다는 것은 의심의 여지가 없다”고 말했다. 나임 아슬람 아바트레이드의 수석 시장 애널리스트는 “페덱스는 미국 경제가 침체에 진입할 것으로 예상하고 있으며, 이러한 사실은 트레이더들을 더욱 신중하게 만들었다”고 말했다. 미 연방준비제도(Fed·연준)의 긴축 강화 가능성이 큰 가운데 미국 국채의 약세(금리 상승)도 증시에 부정적이다. 시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 연방기금(FF) 금리 선물 시장에서 연준이 9월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 금리를 0.75%포인트 인상할 가능성은 84%에 달한다. 미국 2년물 국채금리가 2007년 10월 이후 최고 수준인 3.9%를 넘어섰으며, 장기물인 10년물은 올 6월 이후 최고치를 넘기며 장중 한때 3.49%까지 오르기도 했다. 한편 국제유가는 경기 침체 우려가 강화된 가운데 전날과 거의 같은 수준에서 움직였다. 이날 10월물 서부텍사스산원유(WTI)는 전일대비 1센트(0.01%) 오른 배럴당 85.11달러에 마감했다. 이번주 내내 WTI 가격은 1.94% 내려가며 3주 연속 하락 마감했다. -
"각국 동시다발 긴축…내년 금리 또 올리면 성장률 0.5%로 추락"
국제 경제·마켓 2022.09.16 18:17:09세계은행(WB)이 각국 중앙은행의 동시다발적 긴축으로 인해 내년 세계경제가 침체에 빠질 수 있다고 경고했다. 공급 문제에서 초래된 인플레이션을 잡기 위해 전 세계가 효과가 검증되지 않은 고강도의 통화 긴축으로 뛰어들면서 세계경제를 위기에 빠뜨릴 수 있다는 것이다. 세계은행은 15일(현지 시간) 발간한 ‘금리 상승에 따른 경기 침체 위험’ 보고서에서 “전 세계 중앙은행은 지난 반세기 동안 볼 수 없었던 동시다발적인 금리 인상을 추진하고 있다”며 “이에 따라 2023년 세계는 경기 침체와 개발도상국의 금융위기로 향할 수 있다”고 진단했다. 보고서는 우선 공급망과 노동시장 불균형 문제가 해소되지 않는 한 내년 근원 소비자물가지수(CPI) 상승률이 세계 평균 5% 수준이 될 것으로 봤다. 세계은행은 각국 중앙은행들이 물가상승률을 목표치인 2%까지 끌어내리려면 2%포인트의 추가 금리 인상을 단행해야 하는데, 이 경우 2023년 세계 국내총생산(GDP) 성장률이 0.5%까지 둔화할 수 있다고 내다봤다. 4%까지 오를 것으로 예상되는 글로벌 기준금리가 6%는 돼야 물가를 잡을 수 있지만 이 경우 경제를 침체로 밀어 넣게 된다는 것이다. 세계은행은 “이를 1인당 GDP로 환산하면 0.4% 감소”라며 “기술적 경기 침체의 정의에 부합한다”고 설명했다. 세계은행이 제시하는 내년 세계경제 시나리오는 세 가지다. 기본 시나리오는 세계 경제성장률이 올해 2.9%에서 내년에 2.4%로 떨어지고, 2024년에는 3.0%로 반등하며 올해 수준을 회복한다는 전망이다. 이 경우에도 내년 성장률은 아시아 외환위기가 한창이던 1998년 2.6%보다 낮다. 하지만 이는 △원자재 가격 안정 △공급망 문제 완화 △내년 1분기 기준 미 기준금리 3.7%라는 조건을 전제로 하는 희망 섞인 전망이다. 시카고상품거래소에서는 내년 3월 현재 미국 기준금리가 4.25~4.5%에 이를 가능성을 34.6%로 가장 높게 본다. 기대만큼 인플레이션이 해소되지 않은 채 인플레이션 전망이 커질 경우 내년 성장률은 1.7%까지 떨어질 수 있다. 2024년 성장률도 2.7%로 올해 예상치(2.8%)를 회복하지 못한다. 이보다 인플레이션 문제가 더욱 심각해져 각국이 보다 공격적 긴축에 나서면 세계경제는 침체에 빠지게 된다. 내년 성장률은 1975년과 1991년 경기 침체 당시 성장률인 1.0%와 1.3%보다도 낮은 0.5%에 그치고, 2024년도 9·11테러가 덮친 2001년 수준인 2.0%에 머물게 된다. 세계은행은 “미국·중국·유로존이 동시에 급격히 둔화되고 있어 세계경제에 약간의 타격이라도 온다면 경기 침체에 빠질 수 있다”고 경고했다. 연방준비제도(Fed·연준)의 딜레마도 바로 이 지점에 있다. 마이크 로웬가르트 모건스탠리 포트폴리오 책임자는 “연준은 인플레이션을 낮추기 위해 경기 침체와 실업률 증가를 감수하고 금리 인상을 강화해야 하는지 딜레마에 처해 있다”고 지적했다. 다만 현재로서는 연준이 물가를 잡는 선택을 할 것이라는 전망이 우세하다. 뱅크오브아메리카는 “다음 주 연방공개시장위원회(FOMC)에서 연준 위원들은 시장에 경착륙 위험을 경고할 가능성이 있다”고 전했다. 세계은행은 경기 침체를 유발하지 않으려면 재정 정책이 뒷받침돼야 한다고 지적했다. 데이비드 맬패스 세계은행 총재는 “인플레이션을 늦추고 성장을 촉진하기 위해 정책 초점을 소비 둔화에서 공급 촉진으로 옮겨야 한다”며 “추가 투자와 생산성 증대를 추구하는 정책이 필요하다”고 강조했다. -
[시그널]KIC 2년간 불린 외화, 6개월 만에 증발…돈 굴릴 인재가 없다
경제·금융 경제동향 2022.09.16 17:54:17한국투자공사(KIC)가 올해 상반기 최악의 손실(-13.83%)을 기록한 것으로 드러나 국부펀드의 운용 역량 점검이 시급해졌다. KIC는 국민의 세금을 달러 등 외화로 운용하고 있어 해외 국부펀드들과 꾸준히 비교되지만 다른 나라 국부펀드 대비 수익률이 상당히 낮아 투자 정책과 운용 전략에 대한 재검토가 불가피하다는 지적이 나온다. 특히 KIC가 부동산·인프라 등 대체투자에서 높은 수익을 올리고 있는데 관련 인력들은 전문성을 쌓으면 매년 퇴사 행렬을 벌여 KIC 운용역들의 열악한 보상과 처우도 해결해야 할 과제로 꼽힌다. KIC의 컨트롤타워인 운영위원회의 전문성 등 관리 역량을 보완해야 한다는 목소리도 높아지고 있다. KIC의 상반기 총자산 운용 수익률은 -13.83%로 집계됐다. 이는 캐나다 연금위원회(CPPIB, -7%)나 네덜란드 공적연금(ABP, -11.90%)과 비교할 때도 적지 않게 떨어지는 수치다. 노르웨이 국부펀드(GPFG, -14.40%) 정도만 KIC가 수익률에서 앞지른 것으로 나타났다. KIC의 수익률 하락은 국내 다른 연기금에 비해서도 두드러진다. 국민연금이 상반기 -8%의 수익률을 기록한 가운데 △사학연금(-9.41%) △공무원연금(-4.50%) 등 대부분이 KIC보다 수익률이 낫다. 전 세계 금융시장이 하락세를 면치 못했다고는 하지만 KIC의 수익률은 벤치마크지수와 비교할 때도 더 낮은 것으로 확인됐다. KIC는 지난해 총자산 수익률이 9.1%를 기록할 당시에도 주식·채권 등 전통 자산의 수익률(6.75%)은 벤치마크 대비 0.39%포인트 하회했다. KIC의 자산 운용 및 관리 역량에 허점이 있음을 인정하지 않을 수 없는 셈이다. 투자 전문가들은 KIC가 변동성이 낮은 대체투자 비중을 늘려나갈 필요성이 있다는 데 공감대를 형성하고도 인력 관리에 실패한 것을 최대 문제로 꼽는다. 실제 출범 후 올 상반기까지 KIC의 누적 투자 수익은 총 596억 달러였으며 이 중 약 28%인 167억 달러가 대체자산에서 거둔 성과다. KIC가 대체투자 비중을 최근에야 18%까지 끌어올렸는데 수익 비중은 30% 가까울 만큼 큰 것이다. KIC가 해외 투자만 하고 있기 때문에 대체자산 투자 가치는 더욱 큰데도 쉽사리 이를 확대하지 못하는 것은 빈번한 전문 인력 유출 때문이다. KIC에서는 지난해 한 해 18명의 인력이 퇴사한 데 이어 올해는 8월까지 16명이 추가로 퇴직했다. 전체 인원(288명)의 12%에 달하는 수치로 KIC 직원의 절반 이상이 운용역임을 고려하면 핵심 인력 유출은 심각한 수준이다. 실제로 허재영 사모주식투자실장이 지난해 아시아인프라투자은행(AIIB)으로 자리를 옮겼고 골드만삭스와 칼라일을 거친 차훈 부동산투자실장은 아부다비의 한 사모펀드 최고투자책임자(CIO)로 이직했다. 올해도 송성준 사모주식실장이 회사를 떠났고 인프라본부의 한 차장도 해외 운용사로 자리를 옮겼다. 업계의 한 관계자는 “대체투자는 전문 인력이 중요한데 KIC에서 실력을 쌓은 운용역들이 해외로 대거 빠져나가고 있다”고 지적했다. 자본시장에서는 KIC의 연쇄 인력 이탈에 대해 업계 평균에도 미치지 못하는 연봉 등 낮은 처우가 영향을 미친 것으로 분석한다. 공공기관 경영정보 공개시스템 알리오에 따르면 KIC 정규직 직원의 평균 기본급은 △2020년 7211만 원 △2021년 7464만 원 △2022년 7531만 원이다. 고정 수당과 실적 수당이 따로 붙기는 하지만 국내 민간 자산운용사나 사모펀드 등의 운용역들이 억대 연봉을 쉽게 받는 것을 감안하면 KIC에 장기 근무할 매력이 별로 없다는 것이다. 금융 투자 업계의 한 관계자는 “연봉 등 처우가 좋은 민간 금융회사가 연기금에서 경력을 쌓은 운용역을 스카우트해 가는 사례가 만연해 있다”면서 “해외 국부펀드는 국내 대비 연봉이 높고 세금도 낮아 실질 소득이 높은 편”이라고 전했다. KIC의 최고 의사 결정 기구인 운영위원회의 전문성과 책임성을 강화할 필요성도 제기된다. KIC 운영위는 민간위원 6명과 당연직위원 3명으로 구성되는데 민간위원은 임기가 2년으로 짧은 데다 선임 시 정치 바람을 적잖이 타면서 전문성이 비판의 도마에 오르고는 했다. 최근 ‘킹달러’로 불릴 만큼 달러화가 강세를 보이면서 KIC의 수익률 하락을 부채질한 부분도 점검할 필요가 있다. KIC는 전체 자산 중 약 60%를 미국에, 나머지 30%는 유럽과 일본 등 선진국에, 10%는 신흥국 등에 분산 투자하고 있다. 유로화 및 엔화, 신흥국 통화자산은 달러화 강세로 올 들어 가치가 크게 떨어졌다. KIC 관계자는 “글로벌 인플레이션과 금리 상승에 따른 경기 침체 우려로 2022년 상반기 주식과 채권 가격 하락세가 두드러졌다”면서 “미국 달러를 기반으로 하는 투자 기관 입장에서 부정적인 외환시장 환경이 지속됐던 것이 수익률 하락에 영향을 미쳤다”고 설명했다. -
페덱스 "글로벌 경기침체 임박"…실적 부진에 대대적 긴축
국제 국제일반 2022.09.16 17:41:06글로벌 배송 업체 페덱스가 연간 실적 가이던스를 철회하고 대대적인 긴축을 예고했다. 경기 침체 우려로 글로벌 물동량이 감소하자 비용 절감 조치에 돌입한 것으로 세계 경제의 바로미터로 꼽히는 페덱스의 실적 부진과 암울한 전망이 세계 경제에 대한 우려를 증폭시키고 있다. 15일(현지 시간) 미 CNBC방송에 따르면 페덱스의 라지 수브라마니암 최고경영자(CEO)는 성명을 내고 “국내외 거시경제의 흐름이 크게 악화하면서 글로벌 물동량이 감소했다”며 “공격적으로 비용 절감 노력을 할 것”이라고 발표했다. 페덱스는 자회사인 ‘페덱스오피스’ 매장 90곳 폐쇄, 채용 동결, 항공편 감축, 새 사업 철회 등 비용 절감 조치를 단행할 예정이다. 이날 페덱스가 발표한 회계연도 1분기(6~8월) 실적도 시장 전망을 크게 밑돌았다. 시장에서는 235억 9000만 달러의 매출과 5.14달러의 주당순이익(EPS)을 기대했지만 발표된 매출액은 232억 달러, EPS도 3.44달러에 그쳤다. 아울러 페덱스는 시장 상황이 불안정하다며 6월에 제시했던 연간 실적 전망 가이던스를 철회했다. 실적 발표 이후 수브라마니암 CEO는 CNBC에 출연해 “중국 공장이 코로나19로 가동을 중단한 후 수요가 감소했다”며 “물동량 등 여러 수치가 좋지 않게 나와 세계적인 경기 침체가 임박했다고 본다”고 말했다. 세계 경제 동향을 반영하는 페덱스의 실적 부진에 관련주도 일제히 하락했다. 이날 시간외거래에서 페덱스 주가는 16% 넘게 폭락했으며 경쟁사인 UPS와 아마존 주가도 각각 약 5%, 1.9% 떨어졌다. 로이터통신은 “페덱스의 실적 발표 이후 세계 경제 둔화 우려가 커지면서 트레이더들이 미국 증시 하락을 예상하고 있다”고 전했다. -
[단독] 혈세 40조 날렸다…국부펀드 KIC, 상반기 '최악 손실'
경제·금융 경제동향 2022.09.16 16:16:06국민의 세금을 재원으로 외환보유액을 구성하는 국부펀드인 한국투자공사(KIC)가 올해 상반기 사상 최악의 수익률을 기록하며 40조 원 가까운 손실을 낸 것으로 확인됐다. KIC의 수익성 제고와 안정성 확보를 위해 투자 정책과 운용 전략 전반에 대한 재평가가 불가피할 것으로 전망된다. 양경숙 더불어민주당 의원이 16일 KIC로부터 제출받은 자료에 따르면 KIC의 상반기 총자산 수익률은 -13.83%로 집계됐다. 지난해 말 기준 KIC의 전체 운용 규모는 2050억 달러(약 285조 원)로 6개월간 약 39조 원의 손실이 발생한 것이다. KIC의 올 상반기 수익률은 2005년 출범 이후 역대 최악이다. 특히 2017년 이후 최근 5년간 2018년(-3.66%)을 제외하면 연간 10% 안팎의 수익률을 기록했지만 올 들어 낸 손해로 최근 2년 수익의 대부분을 날린 것으로 분석된다. KIC는 기획재정부와 한국은행의 자금을 받아 해외 자산에만 외화로 투자한다. 단순 비교는 어렵지만 해외 투자액이 KIC보다 많은 국민연금의 상반기 수익률이 -8.0%였는데 해외 투자가 전문인 KIC의 수익률이 훨씬 낮은 것도 문제다. 실제로 KIC의 상반기 주식 운용 수익률은 -21.17%로 추락했고 채권은 -14.04%를 기록했다. 국민연금의 해외 주식(-12.59%)과 해외 채권(-1.55%) 운용 수익률에 비하면 월등히 낮다. KIC 전체 운용 자산에서 주식 비중은 약 40%, 채권은 35% 수준이다. 전체 자산의 18%를 차지하는 부동산 및 인프라 등 대체자산 투자에서도 손실이 발생한 것으로 추산된다. KIC는 대체투자의 성격상 반기나 연간 수익률을 집계하지 않지만 최초 투자 이후 지난해 말까지 누적 연환산 수익률이 8.83%였는데 올해 6월까지는 8.61%로 낮아졌다. KIC는 역대급 손실의 배경에 대해 “글로벌 인플레이션과 금리 상승에 따른 경기 침체 우려로 주식과 채권이 동반 하락했다”며 “강달러로 달러 기반 투자기관인 KIC에는 악영향이 더 컸다”고 설명했다. 양 의원은 “KIC는 그간 미흡하고 불투명한 투자 운용 프로세스, 운용 전략, 리스크 관리 등이 문제로 꾸준히 지적됐다”며 "국부펀드의 수익성 제고 및 안정성 확보를 위해 투자 정책, 운용 전략 및 리스크 관리 전반을 조망해 효율성과 안정성이 조화를 이루는 운용 방안을 모색해야 한다"고 강조했다. -
기업재고 증가율 26년만에 최대
산업 기업 2022.09.16 14:04:22올 2분기 기업의 재고 증가율이 외환위기 직전 이후 26년 만에 최대치에 달했다는 분석이 나왔다. 대한상공회의소는 3분기부터 생산 감소, 경기 침체, 고용·투자 위축으로 이어지는 악순환이 본격화될 것이라고 경고했다. 대한상의는 16일 ‘기업 활동으로 본 최근 경기 상황 평가’ 보고서를 내고 이 같은 내용을 발표했다. 보고서에 따르면 올해 2분기 산업활동동향의 제조업 재고지수는 지난해 같은 기간보다 18.0% 더 올라갔다. 분기 기준으로 1996년 2분기 22.0% 이후 26년 만에 가장 높은 증가 폭을 기록했다. 기업 규모별로는 대기업의 재고지수 증감률이 지난해 2분기 -6.4%에서 올해 2분기 22.0%로 치솟았다. 같은 기간 중소기업의 재고지수 증감률은 1.2%에서 7.0%로 올랐다. 대한상의가 한국평가데이터에 의뢰해 매 분기 재무제표를 공시하는 제조업체 상장기업 1400여 곳을 대상으로 분석한 결과에서도 대기업의 재고자산은 지난해 2분기 61조 4770억 원에서 올해 2분기 89조 1030억 원으로 증가했다. 중소기업 재고자산도 7조 4370억 원에서 9조 5010억 원으로 늘었다. 제조업 전체로는 올해 2분기 재고자산이 지난해 2분기보다 39.7% 급증했다. 업종별로는 비금속 광물제품(79.7%), 코크스·연탄 및 석유정제품(64.2%), 전자부품·컴퓨터·영상·음향 및 통신장비 제조업(58.1%), 1차 금속(56.7%) 등의 재고자산 증가율이 높았다. 대한상의는 이를 두고 기업들이 코로나19 특수 대응 차원에서 공급을 늘린 결과로 해석했다. 또 가격 급등에 따른 원자재 초과 확보, 글로벌 공급망 차질 등도 재고 증가의 원인으로 지목했다. 대한상의는 “최근 재고는 4개 분기 연속 증가하는 이례적인 양상”이라며 “분기 기준으로 장기간 재고지수가 상승세를 보인 것은 2017년 이후 4년 만에 처음”이라고 설명했다. 이어 “러시아·우크라이나 전쟁, 인플레이션, 미국의 지속적인 금리 인상 등으로 글로벌 수요 기반이 급격하게 위축되고 있다는 게 문제”라며 “재고가 급증하는 상황에서 생산이 급감할 경우 경기가 급락할 수 있는 만큼 하반기 정책 당국의 역할이 매우 중요해졌다”고 강조했다. -
[오후시황] 2370까지 밀린 코스피…“단기 반등은 가능, 리스크 관리 기회 삼아야”
증권 정책 2022.09.16 14:00:39외국인 매도세가 몰리면서 코스피지수는 2370선까지 밀렸다. 미국 FOMC(연방공개시장위원회) 정례회의를 앞두고 긴축 우려가 커지면서 증시 하락이 깊어지고 있다. 16일 오후 1시25분 기준 코스피는 전 거래일보다 30.22포인트(1.26 %) 내린 2371.61을 가리키고 있다. 지수는 전 거래일 대비 14.27포인트(0.59%) 낮은 2387.56으로 개장해 낙폭을 키우고 있다. 코스피의 2400선 하회는 지난 14일 장중 저가인 2381.50을 기록한 후 이틀 만이다. 유가증권시장에서는 기관과 외국인이 각각 2641억 원, 1813억 원을 순매도했다. 개인은 4358억 원을 순매수했다. 코스피 시가총액 상위 10개 종목 중 현대차(005380)(1.52%), 기아(000270)(1.25%), 삼성전자(005930)우(0.39%) 등은 상승했다. LG화학(051910)(-3.34%), SK하이닉스(000660)(-2.17%), 삼성SDI(006400)(-2.11%), NAVER(035420)(-2.0%), LG에너지솔루션(-1.76%), 삼성바이오로직스(207940)(-0.87%), 삼성전자(-0.36%) 등은 하락했다. 삼성전자와 네이버는 52주 신저가를 경신했다. 자동차 등 환율 수혜 종목은 강세를 보이는 반면, 경기 침체 가능성이 커지면서 수요 둔화 가능성이 부각된 정유주 등은 약세다. 코스피는 현재 2370에서 2380포인트 사이에서 낙폭을 줄이는 시도를 계속하고 있다. 이경민 대신증권 연구원은 “강세를 보였던 2차전지, 화학, 정유, 신재생에너지 등이 약세를 보이는데 반해 삼성전자, 자동차, 통신, 음식료 등 수출주와 내수주가 상대적 강세로 반등을 시도하고 있다”며 “전 저점권에서 9월 FOMC 결과를 대기하며 순환매가 진행 중이다”고 설명했다. 이어 “다시 한 번 작은 긍정의 변화를 기다리고 있는 것으로도 볼 수 있다”며 “단기적인 심리적 안도, 가격변수(금리, 환율 등)의 변화에 따른 단기 반등은 가능해 보인다”고 덧붙였다. 다만 추세적 상승으로 보기는 어렵다는 설명이다. 이 연구원은 “전략적으로는 단기 반등을 리스크 관리 기회가 될 것”이라고 분석했다. 같은 시간 코스닥지수는 전장보다 12.63포인트(1.62%) 내린 768.75이다. 지수는 전 거래일 대비 4.89포인트(0.63%) 내린 776.49로 출발해 하락세를 이어가고 있다. 코스닥시장에서도 외국인과 기관이 각각 1263억 원, 376억 원을 순매도했다. 개인은 1691억 원을 순매수했다. 코스닥 시가총액 상위 10개 종목 중 에코프로비엠(247540)(-3.38%), 셀트리온헬스케어(091990)(-2.47%), 펄어비스(-2.35%), 셀트리온제약(068760)(-2.13%), 알테오젠(196170)(-1.78%), 카카오게임즈(293490)(-1.73%), 에코프로(-1.31%), 천보(-1.19%), 엘앤에프(-0.7%) 등은 하락했다. 에스엠은 이수만 총괄 프로듀서의 개인 회사 ‘라이크기획’과 프로듀싱 계약 조기 종료를 검토한다는 소식에 급등했다. -
더 강해진 시진핑, 한국에 득인가 실인가 [이슈 리포트]
오피니언 사외칼럼 2022.09.16 08:00:00중국은 현재 코로나19 위기 상황의 지속, 러시아·우크라이나 전쟁, 미중 전략경쟁 등 삼중고에 시달리고 있다. 제로 코로나 정책으로 도시 봉쇄는 경기 침체와 성장 둔화로 이어졌고, 전쟁은 중국의 선택을 곤경으로 몰아넣고 있으며, 미중 경쟁은 대만 문제로 불이 붙고 있다. 이 외에도 기후변화와 새로운 냉전의 그림자 등 여러 원인으로 중국이 올해 목표치로 내건 5.5% 경제 성장률 달성은 쉽지 않아 보인다. 이 같은 난관에도 불구하고 시진핑 주석의 권력 연장은 착실히 진행되고 있다. 9월 9일에 개최된 정치국 회의에서는 20차 당대회에서 ‘중국공산당 규약(中國共産黨章程)’ 개정을 예고했기 때문이다. 당 총서기제에서 당 주석제로의 회귀도 테이블 위에 올라온 상황이다. 친정체제의 구축은 한층 더 강화된 개인 권력의 출현을 의미한다. 그리고 이러한 권력 강화는 대외적으로 공세적이고 적극적인 외교로 나타날 것이다. 세번째 역사 결의와 공동 부유 통한 정치적 명분 축적 중국은 국면 전환이 필요한 시기에 ‘역사결의(歷史決意)’를 통해 정치적 기반을 확충하고 최고 지도자 권력의 정당성을 공고히 해왔다. 첫 번째 ‘역사결의’는 1945년에 나왔다. 마오쩌둥(毛澤東)으로의 권력 집중 정당화를 시도했다. 두 번째 ‘역사결의’는 개혁개방 초기인 1981년에 이뤄졌다. 마오쩌둥에 대한 평가, 문화혁명의 실패에 대한 정리 그리고 개혁개방으로 노선 전환을 시도한 덩샤오핑(鄧小平)에게 힘을 실어주었다. 그리고 지난 2021년 40년 만에 세 번째 ‘역사결의’를 채택했다. 역사의 이름으로 시진핑 주석에게 힘을 실어주었다. 세 번째 <역사결의> 채택 과정을 보면 당내에서 시진핑 주석의 3연임은 이미 기정사실로 받아들여지고 있다. 시진핑 주석이 권력을 계속 이어가는 데 대한 당원과 국민들의 동의를 받아야 하는 사회적 명분 축적이 필요할 뿐이다. 통치 정당성 확보를 위한 사회적 명분으로 제시한 것이 바로 ‘공동부유(共同富裕)’다. 따라서 ‘공동부유’는 성장과 분배 관련 새로운 아젠다인 동시에 시진핑 정부 3기의 대표적인 정책 방향이기도 하다. ‘공동부유’는 마오쩌둥이 언급한 것으로 새로운 것은 아니나 마오쩌둥의 유산을 계승한다는 차원에서 역사성은 갖고 있다. 성장과 발전 정책에 따라 지역 간, 부문 간, 개인 간 격차가 확대되고 불평등이 심화하면서 사회 전체가 풍요로워질 필요가 있다는 국민의 기대에 부응하는 차원에서 내건 구호이기도 하다. 시진핑 정부 1기는 반부패, 2기는 소강사회(小康社會) 건설을 전면에 내세우면서 정치적 정당성을 구축해왔다. 3기는 ‘공동부유’를 통해 이를 좀 더 구체화하려는 것이다. 시 주석의 임기와 함께 할 공동부유 정책 ‘공동부유’는 경제에서의 고속 성장, 사회의 장기 안정이라는 중국이 그동안 이룩했던 성과를 시진핑 정부 3기에서도 확실하게 이어가기 위한 정책 방향이자 정치적 구호다. 2021년 8월 시진핑 주석이 직접 거명하면서 정책이자 비전으로 힘을 받고 있다. 저장성(浙江省)을 ‘공동부유’ 시범 지구로 지정해 전 지역 확산을 도모하고 있다. ‘공동부유’ 전략은 내수를 확대하고 소득 재분배를 통해서 중산층을 두텁게 하겠다는 것이다. 그러나 재분배 정책의 강조는 자칫 경제성장을 방해할 수도 있다는 시각도 있다. 따라서 '공동부유’의 관건은 경제성장과 재분배 사이에서 균형을 어떻게 맞출 것인가에 모아져 있다. 시진핑 주석도 ‘공동부유’는 질적으로 높은 수준의 발전 단계에서 이루어지는 것이라고 말했다. 다만, 당 통치 강화를 위한 사회 세력에 대한 포섭과 배제를 ‘공동부유’와 어떻게 조화시켜 나갈 것인지는 숙제로 남아있다. ‘공동부유’는 시진핑 주석의 아젠다이기 때문에 도중에 좌초되지는 않을 것이다. 하지만 단기간에 이룰 수 있는 목표도 아니다. 중장기 비전을 가지고 질 높은 수준의 경제단계에 도달한 이후에 비로소 달성되는 것으로 설계되었다. 따라서 ‘공동부유’는 시진핑 주석의 임기와 연동되어 시행될 가능성이 높다. 적어도 사회주의 현대화 강국 건설의 기본 단계인 2035년까지는 안정적으로 추진될 것이다. 권력 연장과 제도의 부식 시진핑 주석의 3연임은 장기집권의 서막을 알리는 신호이다. 2018년 3월 헌법 수정을 통한 국가주석의 두 번 초과 연임 제한 규정 폐지, 내규로 이어져 온 정치국 상무위원의 67세 계속, 68세 은퇴(일명 七上八下) 규범 파괴 등이 나타나고 있다. 현재는 명목상 정치국 상무위원 간 집단지도체제의 모습을 유지하고 있지만 3연임이 확정된 이후에는 사실상 시진핑 주석 개인에게 권력이 더욱 가중될 것이다. 한 사람에게 집중된 권력은 그 자체로 리스크다. 과도한 권력 집중이 개인의 잘못된 판단이나 정책 미스의 리스크를 야기할 수 있다. 이는 결과적으로 국내정치의 안정성에 영향을 줄 것이고, 국내정치의 불안정은 대외관계에서 긴장 요인으로 발전할 수 있다. 강화된 개인권력은 대외관계에서도 더욱 공세적으로 나아갈 수 있다는 우려를 갖게 한다. 시진핑 주석의 3연임이 확정되고 권한이 더욱 과도하게 집중된다면 당내 의견이나 여론 압력 등 통제 장치가 작동하지 않거나 유명무실해질 수 있다. 과도하게 집중된 권력이 외부로 투사되는 경우 주변국 입장에서는 긴장감이 높아질 수밖에 없다. 대만 문제에서 더욱 공세적 대응이 나타날 것이다. 중국의 전략 공간 확대와 우리의 대응 코로나19 이후 처음으로 카자흐스탄과 우즈베키스탄에 대한 시진핑 주석의 국빈 방문은 중국이 관망을 끝내고 움직이기 시작했다는 신호다. 러시아·우크라이나 전쟁에 대해서도 관망 자세에서 한 걸음 더 나아가 중국은 중재자로서 국제적 역할을 모색할 가능성이 높아졌다. 물론 그 방식이 진영 외교를 강화하는 방향으로 나아가지는 않을 것이다. 대외관계에서 미국은 중국에게 여전히 중요하고 가장 중요한 나라이기 때문이다. 주변국 관계에 대한 조정은 있을 것이다. 한층 강화된 권력을 기반으로 대외적으로 더욱 공세적이고 적극적인 외교를 펼칠 것이다. 그 중심에 한국을 포함한 주변국이 있다. 한편, 시진핑 주석의 국빈 방문을 통한 정상외교 복원은 중국의 전략 공간 확충의 의미를 지닌다. 우리는 현재 빅블러(big blur·경계 융화) 시대를 살고 있다. 경계가 사라지고 융합과 혁신이 빠르게 진행되고 있다. 시진핑 3기 역시 기존 경계를 뒤로하고 다양한 혁신의 흐름이 여러 현장에서 나타날 것이다. 특히, 시진핑 주석은 개인 권력을 강화하면서 장기집권에 시동을 걸은만큼에 대내외적으로 거침없는 행보를 보일 것이다. 경제와 안보의 구분이 없어지고 가치와 이익의 구분도 불분명해질 것이다. 이에 따라 시 주석의 3연임은 기존의 중국 정치의 관행과는 다르게 펼쳐질 것이다. 그 어느 최고 지도자보다 강화된 권력을 가지고 거의 모든 영역에서 경계에 구애받지 않는 광폭 행보를 보일 것이다. 대외 관계도 예외일 수 없다. 우리도 그동안 미중 사이에 가졌던 전략적 모호성을 원칙론에 입각해 전략적 명확성으로 경계를 초월하는 전략의 대전환이 요구된다. 무엇이 가치이고, 무엇이 이익인지는 빅블러 시대에 큰 의미가 없다. 중국이 강한 권력으로 경계를 허무는 과정에 있기 때문에 우리도 더욱 더 명확한 스탠스를 취하는 방향으로 전략을 수정, 보완해야 한다. 우리가 명확한 대외 원칙을 먼저 정립하는 기반 위에서 가치나 이익 일방에 경도되는 선택이 아니라 가치와 이익을 모두 고려하는 차원에서 전략적 투명성을 제고해야 한다. 가령 우리가 인도태평양경제 프레임워크(IPEF), 칩4 동맹, 역내포괄적경제동반자협정(RCEP), 포괄적?점진적 환태평양경제동반자협정(CPTPP) 등에 적극 참여하는 것으로 가치와 이익을 융합하는 것도 필요하다. 중국이 커지는 만큼 우리도 더 커지는 전략으로 대응해야 새로운 생존의 공간을 개척할 수 있다. 양갑용 책임연구위원은…중국 상하이 푸단대학에서 중국정부와 정치를 전공으로 박사학위를 받았다. 성균관대학교 성균중국연구소 연구실장을 거쳤다. 중국의 정치 변화를 관행과 명분·의지라는 세 가지 요소로 해석하고 풀어내려고 한다. 관행의 지속과 변화, 사회적 명분으로서 당원과 국민의 동의, 그리고 현상 변경을 위한 지도부의 의지와 능력에 따른 중국정치 변화를 연구한다. -
[오철수칼럼] 기업 이탈 부추기는 ‘정치리스크’
정치 대통령실 2022.09.15 18:06:57최근 들어 경제가 침체 조짐을 보이면서 나라마다 기업 투자 유치에 사활을 걸고 있다. 프랑스와 일본은 물론이고 세계 최강국인 미국도 천문학적인 보조금을 풀어가며 해외 기업에 손짓을 하고 있다. 특히 미국은 반도체지원법과 인플레이션감축법(IRA)을 연달아 통과시키며 투자 유치에 안간힘을 쓰고 있다. 여기서 우리가 주목해볼 부분은 대통령과 행정부·의회가 마치 한 몸처럼 움직이고 있다는 점이다. 이러니 법안 통과도 초스피드다. IRA의 경우 법안이 상·하원 통과에 이어 대통령의 서명을 통해 정식 발효되기까지 열흘이 채 걸리지 않았다. 반도체지원법도 불과 이틀 만에 상원과 하원을 모두 통과했다. 그야말로 일사천리다. 미 상무장관은 한국 투자를 저울질하던 대만의 반도체 웨이퍼 생산 업체를 설득해 7조 원 규모의 투자를 미국으로 돌리기도 했다. 글로벌 경기 침체 속에서도 미국의 고용 상황이 안정적인 모습을 보이고 있는 것은 이런 노력의 결과다. 한데 우리나라의 사정은 경쟁국들과는 딴판이다. 기업 지원은 고사하고 갈길 바쁜 기업들의 뒷다리 걸기에 여념이 없는 모습을 보노라면 한숨이 절로 나온다. 반도체 산업의 경쟁력 강화를 위한 ‘반도체특별법’만 하더라도 법안이 발의된 지 40일이 넘도록 국회의 관련 상임위원회에 상정도 안 된 상태다. 여당인 국민의힘은 반도체산업경쟁력강화특별위원회까지 만들어 법안 통과에 안간힘을 쓰고 있지만 다수당인 더불어민주당이 부정적인 반응을 보이면서 법안이 하염없이 표류하고 있다. 이대로 가면 올해 정기국회에서 통과하기를 기대하기는 어려운 상황이다. ‘칩4 동맹’ 부상 등 세계 반도체 시장이 재편되는 민감한 시기에 우리만 넋을 놓고 있는 모습이다. 정치권이 기업의 힘을 빠지게 하는 대목은 이 말고도 무수히 많다. 민주당을 중심으로 야당들이 추진하는 ‘노란봉투법’이 대표적이다. 이 법은 불법 파업으로 기업이 타격을 입은 경우라도 노동조합이나 조합원들을 상대로 손해배상청구권을 행사하지 못하도록 하는 것을 골자로 한다. 가뜩이나 파업 중에 다른 근로자를 사용하는 대체근로가 금지돼 있는 마당에 손해배상청구권 행사마저 제한하면 기업들은 경영 활동을 하기가 어려워진다. 경영계가 “불법 쟁의행위까지 면책하는 것은 사용자의 재산권을 과도하게 침해하는 것”이라며 강력 반발하고 있지만 야당은 눈도 꿈쩍하지 않는다. 기업에 대한 과도한 압박은 필연적으로 국내 기업들의 투자 이탈을 초래한다. 전국경제인연합회가 최근 주요 20개국(G20)의 외국인직접투자(FDI) 순위를 비교한 결과 우리나라는 2017년 15위에서 지난해 17위로 두 단계나 떨어졌다. 올 상반기만 하더라도 우리나라의 FDI 유치액은 110억 9000만 달러로 지난해 같은 기간보다 15.6%나 줄었다. 반면 올 1분기 국내 기업들의 해외투자액은 254억 달러로 지난해 같은 기간보다 무려 123.9%나 증가했다. 지난해 한 해 동안 우리나라의 투자 역조 규모는 807억 달러에 달한다. 우리나라로 들어온 금액보다 해외로 빠져나간 금액이 훨씬 많다는 뜻이다. 투자 역조 규모는 2014년 이후 7년 동안 5배나 늘었다. 우리나라가 글로벌 투자처로서의 매력을 잃어가고 있다는 증거다. 문제는 앞으로다. 인플레이션에 따른 급격한 금리 인상 등으로 내년 경기 전망은 매우 어둡다. 이를 감안해 정부는 내년 경제성장률 전망치를 3.1%에서 2.5%로 대폭 낮췄다. 외부 기관의 전망은 더 비관적이다. 국제통화기금(IMF)은 내년 한국의 성장률을 2.1%로 낮춰 잡았고 해외 주요 투자은행(IB)들은 잠재성장률에도 못 미치는 1.7%를 제시하는 상황이다. 지금은 총체적인 위기 상황이다. 정부와 기업·정치권이 똘똘 뭉쳐도 위기를 극복하는 것이 쉽지 않다. 이런 때에 정치권이 기업을 도와주지는 못할망정 리스크만 더 키우면 기업들은 투자처를 해외로 돌릴 수밖에 없다. 그러면 경제를 살리는 것도, 일자리를 창출하는 것도 물 건너가고 만다. 경제위기 극복이 정치권에 달렸다고 해도 과언이 아니다. -
7월까지 세금 37조원 늘었지만… 재정적자도 30조원 증가
경제·금융 경제동향 2022.09.15 10:16:48올해 들어 7월까지 세수가 37조 원 늘었지만 나라살림 적자는 90조 원에 육박한 것으로 나타났다. 국가 채무는 1022조 원으로 한 달 새 15조 원가량 늘었다. 15일 기획재정부가 발표한 ‘재정 동향 9월호’에 따르면 올해 1~7월 총수입은 394조 원으로 전년 대비 37조 1000억 원 증가했다. 그 중 국세수입(261조 원)이 1년 새 37조 3000억 원 늘었다. 지난해 기업 실적 호조와 고용 회복에 따른 법인세·소득세 개선세가 이어지면서다. 하지만 2차 추가경정예산 사업이 진행되며 지출도 큰 폭으로 늘었다. 1~7월 총지출은 450조 4000억 원으로 72조 8000억 원 증가했다. 소상공인 손실보전금 지급으로 기금 지출이 37조 4000억 원 늘었고 예산 지출도 26조 5000억 원 증가했다. 지출 규모가 수입 규모를 웃돌면서 통합재정수지(총수입-총지출)는 56조 3000억 원 적자를 기록했다. 통합재정수지에서 국민연금 등 4대 보장성 기금을 차감해 정부의 실질적인 재정 상태를 보여주는 관리재정수지는 86조 8000억 원 적자를 나타냈다. 다만 적자 폭은 전월(101조 9000억 원)보다는 다소 줄었다. 정부는 “추경 사업 지출의 영향으로 수지가 전년 동기 대비 악화했으나 7월 수입 증가·지출 감소로 전월 대비로는 개선됐다”며 “연말까지 계획한 범위 내에서 관리할 예정”이라고 설명했다. 올해 연말 관리재정수지는 110조 8000억 원(2차 추경 기준)까지 늘어날 것으로 전망됐다. 7월 말 기준 국가 채무(중앙정부 채무 잔액, 지방정부 채무는 연 1회 산출)는 1022조 원으로 1년 전보다 14조 5000억 원 늘었다. 지난해 말과 비교하면 국고채 잔액은 80조 원, 주택채 잔액은 2조 2000억 원, 외평채 잔액은 8000억 원 각각 증가했다. 8월 국고채 발행액은 12조 1000억 원(경쟁입찰 기준 10조 9000억 원)으로 집계됐다. 전월 대비 3조 5000억 원 줄어든 규모다. 1~8월 누적 국고채 발행량은 132조 2000억 원으로 연간 총 발행 한도의 74.6%에 달했다. 정부는 “주요국의 통화 긴축 장기화 전망, 경기 침체 우려 등으로 당분간 시장 변동성이 이어질 것으로 예상한다”고 밝혔다. -
내주 '1%P 인상 확률' 0%서 38%로↑…내년 최종금리 4.75% 전망도
국제 국제일반 2022.09.14 18:11:27미국의 8월 물가 상승률이 예상을 웃돌면서 연방준비제도(Fed·연준)가 이달 20~21일(현지 시간)로 예정된 연방공개시장위원회(FOMC)에서 금리를 1%포인트 올리는 이른바 ‘울트라스텝’에 나설 가능성이 급부상하고 있다. 연준이 당장 금리를 1%포인트까지 올리지는 않더라도 앞으로 오랜 기간 큰 폭의 금리 인상을 이어갈 것이라는 관측도 커지며 미국 경제가 침체에 빠질 것이라는 우려가 고조되고 있다. 13일(현지 시간) 시카고상업거래소(CME) 페드워치에 따르면 이날 소비자물가지수(CPI) 발표 전까지만 해도 9월 FOMC에서 0.75%포인트 금리 인상 확률은 86%, 0.5%포인트 인상 가능성은 14%로 각각 예상됐다. 하지만 물가 지표가 나오자 0.5%포인트 인상 가능성은 ‘제로(0)’가 됐다. 반면 1%포인트 인상 확률이 ‘제로’에서 단숨에 38%로 치솟았다. 일본 투자은행(IB) 노무라 역시 이날 9월 FOMC 금리 인상 폭을 0.75%포인트에서 1%포인트로 올려 잡았다. 래리 서머스 전 미국 재무장관은 트위터를 통해 “만약 9월 FOMC에서 1%포인트 인상과 0.5%포인트 인상 중 하나를 선택해야 한다면 연준의 신뢰성을 강화하기 위해 1%포인트 인상을 선택할 것”이라고 말했다. 시장에서는 9월 회의에서 연준이 1%포인트 인상을 하지 않더라도 향후 금리 인상 경로가 더 가팔라지고 길어질 것이라는 예상이 나온다. 지금까지 주요 연준 인사들의 발언을 종합하면 기준금리가 4%대 초반까지 오를 것으로 예상됐지만 이제 최종 금리 수준이 4.3%에서 최대 4.75%까지 오를 것이라는 전망마저 제기되고 있다. 골드만삭스는 9월 0.75%포인트에 이어 11월과 12월에 각각 0.5%포인트 ‘빅스텝’을 밟을 것으로 내다봤다. 이 경우 연말 미국의 기준금리는 4∼4.25%가 된다. 연준이 6월 공개한 점도표에서 제시한 연말 전망치(3.4%)를 훨씬 웃도는 수준이다. 노무라는 연준이 내년 2월까지 기준금리를 4.5∼4.75%까지 올릴 것으로 봤다. 블룸버그이코노미스트 애나 웡과 앤드루 허스비는 이날 보고서에서 “연준 인사들이 이미 임금 인상에 따른 물가 상승 악순환 가능성을 우려한 가운데 내년 상반기까지 금리 인상을 계속할 것”이라고 예상했다. 이에 따라 미국의 경기 침체 우려도 확산하는 분위기다. 경기 침체를 전망하는 주요 도구인 미국 2년물과 10년물 국채금리는 이날 다시 역전돼 2년물이 10년물보다33bp(1bp=0.01%포인트)나 높아졌다. 통상 금리가 높은 장기물이 단기물보다 금리가 낮아지면 경기 침체에 빠질 가능성이 높은 것으로 평가된다. 헨리 앨런 도이체방크 애널리스트는 8월 CPI 발표 직후 보고서에서 “금리 인상이 시차를 두고 경제에 악영향을 미칠 것”이라며 향후 미국 경제가 경착륙에 빠질 가능성이 높다고 분석했다. 미국 투자회사 글렌메이드의 제이슨 프라이드 최고투자책임자(CIO)도 “끈질긴 인플레이션 압력이 연준의 긴축 열기를 높일 수 있고 이로 인해 전반적인 미국 경제는 내년 안에 상당히 둔화하거나 침체에 빠질 위험이 커질 것”이라고 지적했다. -
집값은 뚝 환율은 쑥…'韓 부동산 쇼핑' 나선 외인들
부동산 주택 2022.09.14 18:02:00집값 하락 및 원화 약세 속도가 빨라지자 외국인들의 국내 부동산 매수세가 다시 고개를 들고 있다. 다만 일각에서는 향후 경기 둔화 가능성이 높고 고금리 추세가 이어지는 만큼 과거 부동산 상승기 때처럼 외국인이 국내 시장에 영향을 미치기보다 환율 이점을 이용한 ‘반짝 매수’로 그칠 가능성이 크다고 보고 있다. 14일 법원 등기정보광장 ‘소유권이전등기(매매) 신청 매수인 현황’에 따르면 전국에서 집합건물(아파트·오피스텔·다세대 등)을 매입한 외국인 수는 5월 이후 1000명대를 유지하고 있다. 6월 1118명, 7월 1011명의 외국인이 국내 집합건물을 매수했으며 8월도 이날 기준 983명으로 이달 말까지 집계 기간이 남은 만큼 1000명을 넘길 것으로 전망된다. 국내 집합건물을 매수한 외국인 수는 부동산 가격이 오르던 2018년 처음으로 월평균 1000명대에 진입했으며 올들어 부동산 시장이 조정기에 접어들자 1~4월 800명 안팎으로 떨어진 바 있다. 전국 집합건물 매입자 가운데 외국인이 차지하는 비중도 점차 확대되고 있다. 외국인 매입 비중은 2019년 6월(1.09%) 이후 약 3년 동안 1%를 밑돌다가 올해 5월 1.15%를 나타낸 후 4개월 연속 1%를 넘어섰다. 전문가들은 최근 외국인 매수자가 다시 늘고 있는 현상에 대해 원화 약세의 영향이 큰 것으로 분석했다. 고준석 제이에듀투자자문 대표는 “달러나 위안화보다 원화 가치가 낮아지며 외국인들이 상대적으로 저렴한 가격에 국내 부동산을 매입할 수 있게 됐다”며 “국내 부동산 값 하락도 겹쳐 외국인 매입자가 늘어난 것으로 보인다”고 설명했다. 특히 14일 원·달러 환율이 장중 1400원에 근접하는 등 달러화가 초강세를 나타내면서 미국인의 국내 부동산 매수세가 거세지고 있다. 서울 부동산(주택·토지·상가 등) 국적별 매수자 현황에 따르면 미국인 매입자는 2월 36명에서 8월 54명으로 늘어났다. 반면 코로나19 봉쇄령과 부동산 경기 침체를 겪고 있는 중국은 2월 85명에서 8월 55명으로 줄었다. 서울에서 부동산을 매입한 중국인 수는 매월 미국인보다 2배가량 많았지만 8월 기준 그 차이가 1명으로 좁혀진 상태다. 다만 앞선 집값 상승기에 외국인들이 국내 부동산 시장을 교란했던 것과 달리 최근의 외국인 매수세 증가는 시장 불안 요인으로 작용하지는 않을 것이라는 전망이 지배적이다. 함영진 직방 빅데이터 랩장은 “환율의 이점을 노리는 외국인 매수가가 반짝 늘어날 수는 있으나 경기 둔화 가능성, 집값 고점 인식, 고금리 현상이 겹치고 있는 만큼 국내 부동산 시장 내 가격 불안을 야기하거나 시장을 교란할 만한 불안 요인으로 작용하지는 않을 것”이라고 설명했다. 한편 국토교통부는 법무부·국세청·관세청 등과 함께 외국인 투기성 부동산 거래 조사를 진행하고 있다. 국토부가 6월 관계 부처 합동으로 외국인의 투기성 부동산 거래 기획조사를 실시한 결과 2020년부터 올해 5월까지 전국 외국인 주택 거래(분양권 포함) 2만 28건 중 절반이 넘는 1만 145건이 투기성 의심 거래로 적발됐다. -
FOMC 앞두고 환율 1400원 초읽기…'빅스텝' 고민 커지는 한은
경제·금융 경제·금융일반 2022.09.14 18:01:33미국 소비자물가지수(CPI) 하나로 글로벌 금융·외환시장이 요동치는 것은 미국 연방준비제도(Fed·연준)를 둘러싼 통화정책의 불확실성이 어느 때보다 크기 때문이다. 연준이 정책 기조 변화 시점을 앞당길 수 있다는 시장의 기대가 형성됐다가 이내 실망하면 국채금리·주가·환율 등이 흔들리는 악순환이 반복되고 있다. 실제 원화는 주요국 통화 중에서도 가장 허약한 모습을 보이고 있다. 14일 한은이 발표한 ‘국제 금융·외환시장 동향’ 자료에 따르면 원화 가치는 5.9%(8월 1일~9월 8일)나 하락했다. 같은 기간 원화보다 약세를 보인 통화는 일본 엔화(-6.7%)가 유일했다. 영국 파운드화(-4.1%), 중국 위안화(-2.7%), 유로화(-1.0%) 등도 달러 대비 가치가 빠졌지만 원화 절하 폭보다는 작았다. 충격적인 것은 비정상적인 통화정책 운용으로 물가 상승률이 80%를 오가는 튀르키예 리라화(-1.7%)보다도 낙폭이 더 크다는 점이다. 원화와 연동되는 경향이 강한 중국 위안화 약세, 무역수지 적자 폭 확대, 8월 경상수지 적자 가능성 등 악재가 켜켜이 쌓이고 있는 탓이다. 이날도 원·달러 환율은 글로벌 금융위기 당시인 2009년 3월 30일(1391원 50전) 이후 약 13년 5개월 만에 최고인 달러당 1390원을 뚫었다. 장중 최고가는 1395원 50전에 달했다. 이미 시장에서는 환율 상단으로 1500원까지 열어야 한다는 전망이 나오고 있다. 김승혁 NH선물 연구원은 “1400원이라는 심리적 저항선이 깨지면 추가적인 오버슈팅(일시적 급등)이 가능하다”고 말했다. 권아민 NH투자증권 연구원도 “미 연준이 9월 최소한 기준금리를 0.75%포인트 올린다고 보면 연말까지 강달러를 막을 방도가 사실상 없다”며 “1차 저항선은 1420원이며 연내 1450원을 돌파할 수도 있다”고 봤다. 한미 간 금리 차이에 따른 유동성 우려도 커지고 있다. 미국의 경우 8월 물가 상승률이 예상을 웃돌면서 초긴축 기조가 점점 강해지는 반면 우리 통화 당국은 0.25%포인트씩 점진적 인상을 강조하는 상황이다. 이대로는 금리 격차가 더 벌어질 수밖에 없다. 혹여 미국이 9월 울트라스텝(1%포인트 금리 인상)을 밟게 되면 외환시장이 급격히 출렁거릴 가능성이 크다. 박상현 하이투자증권 연구원은 “파월 피봇(pivot·방향 전환)을 기대하기보다 연준이 높은 수준의 금리를 더 오래 유지할 가능성(higher for longer)을 염두에 둘 시점”이라고 말했다. 전문가 중 일부는 한국은행이 빅스텝(0.50%포인트 금리 인상)을 고려해야 한다는 조언도 내놓고 있다. 빅스텝을 배제하면서 우리 외환시장이 환 투기 세력에 더 취약해지고 있다는 설명이다. 외국인 자금 동향에도 이상 조짐이 나타나고 있다. 과거 한미 금리가 역전됐을 때도 대거 유입됐던 외국인 채권 자금이 지난달 13억 1000만 달러 유출된 것이다. 채권 자금의 순유출은 2020년 12월 이후 1년 8개월 만에 처음이다. 신한은행의 한 딜러는 “원·달러 환율이 급등할 때마다 한국은 대내외 금융 불안에 노출됐다”며 “강달러, 경상수지 악화 등이 장기화될 경우 약한 고리를 중심으로 문제가 발생할 수 있다”고 지적했다. 한은 금융통화위원회 내부에서도 거주자 해외 투자 확대, 단기 외채 증가 등으로 외환 부문의 취약성이 우려된다는 목소리가 나온다. 문제는 급격한 금리 인상이 결국 우리 경제에 충격을 줄 수밖에 없다는 점이다. 글로벌 경제는 이미 미국의 초긴축 영향권에 들어갔다. 대외 무역 의존이 큰 우리 경제에 직격탄이 될 수 있다. 한은 조사국은 이날 ‘미국·유럽의 경기 침체 리스크 평가 및 시사점’ 보고서를 통해 “고물가 대응 과정에서 연준의 정책 대응이 과도하거나 미흡할 경우 경기 변동성이 추가로 확대될 가능성이 있다”며 “미국 경기 침체로 대외 수요가 위축되면 국내 성장·물가 오름세가 동시에 둔화될 수 있다”고 분석했다. 김정식 연세대 경제학부 명예교수는 “금리를 올린다고 환율이 안정된다는 보장이 없기 때문에 금리를 급격히 인상할 경우 외환위기를 피하려다 금융위기를 맞을 수 있다”며 “외환시장 안정에는 한미 통화 스와프가 더 효과적일 수 있다”고 말했다. -
7개州, 8월 CPI-최저임금 연동…美 임금인상 압박도 커진다
국제 국제일반 2022.09.14 16:56:54미국의 물가 고공행진이 이어지면서 임금 인상 압력도 거세지고 있다. 미국 전체 주의 약 4분의 1이 물가 상승률과 최저임금 인상률을 연계하는 상황에서 높은 소비자물가지수(CPI)는 자동적으로 최저임금 인상 폭을 키우기 때문이다. 여기에다 인력난에 시달리는 개별 기업들의 임금 인상도 이어져 인플레이션이 상당 기간 지속될 수 있다는 우려를 부추기고 있다. 13일(현지 시간) 비즈니스인사이더 등 외신과 미 경제정책연구소(EPI)에 따르면 8월 CPI가 예상을 웃도는 8.3%를 기록하면서 애리조나와 메인·몬태나 등 7개 주의 2023년 최저임금이 자동으로 인상된다. 미국 내 총 12개 주와 특별구인 워싱턴DC는 물가 수준에 연동해 내년도 최저임금 인상률을 자동으로 결정한다. 기준점으로 삼는 물가지수는 CPI나 CPI-U(도시 지역 CPI), 특정 지역 CPI, 개인소비지출(PCE) 등으로 조금씩 다르며 애리조나 등 7개 주의 경우 8월 CPI를 기반으로 이듬해 1월 1일 최저임금이 정해진다. EPI의 데이브 캠퍼 선임정책코디네이터는 “최저임금이 자동으로 연계되는 것은 저임금 노동자들이 인플레이션을 따라잡는 데 도움이 된다”고 설명했다. 전문가들은 8월 CPI가 예상보다 높은 8.3%를 기록하면서 내년 최저임금 인상 폭도 커질 것으로 보고 있다. 비즈니스인사이더는 워싱턴과 애리조나·메인 등 3개 주의 내년도 최저시급이 1달러 이상 오르고 사우스다코타와 오하이오·몬태나주의 인상률은 8%를 웃돌 것으로 분석했다. 매년 7월 1일 최저임금 인상을 시행하는 오리건주와 워싱턴DC는 앞서 발표된 물가지수에 맞춰 이미 최저시급을 5.9% 올린 상태다. 이 밖에 개빈 뉴섬 캘리포니아주지사는 이달 5일 패스트푸드 업계의 최저시급을 22달러까지 인상할 수 있도록 하는 '패스트푸드 책임 및 표준 회복법(AB 257)'에 서명했으며 네브래스카는 현재 9달러인 최저시급을 2026년까지 15달러로 인상하는 방안에 대한 주민투표를 11월에 실시할 예정이다. 구인난 속에 직원들을 붙들기 위한 개별 기업들의 임금 인상도 계속되고 있다. 카지노 업체 세미놀게이밍은 1억 달러 이상을 투입해 직원 1만여 명의 임금을 대폭 올리기로 했다. 인상 대상은 요리사와 하우스키퍼, 콜센터 및 프런트데스크 직원 등 95개 부문에 종사하는 이들이며 일부 직원들의 임금은 최대 60%까지 인상된다. 세미놀게이밍의 짐 앨런 최고경영자(CEO)는 "수익에 큰 영향을 미치겠지만 이번 투자가 직원들을 유지하고 이직을 막는 데 도움이 될 것으로 확신한다"고 말했다. 이날 아마존도 배송이 급증하는 연말을 앞두고 배달 기사들의 임금 인상 등을 위해 4억 5000만 달러를 투자하겠다고 밝혔다. 고물가의 와중에 임금 인상 요구도 거세지고 있다. 미네소타에서는 12일부터 사흘간 약 1만 5000명의 간호사들이 급여 인상을 요구하며 파업을 벌였다. 일부 병원들은 10~12%의 임금 인상을 제안했지만 간호사들은 30% 이상을 요구하는 상황이다. 미네소타 간호사협회의 메리 터너 회장은 "심각한 인력 부족을 초래하지 않기 위해서는 임금 인상이 필수적"이라고 강조했다. 철도노조도 임금 인상 등을 요구하며 17일부터 파업을 예고했다. 이에 따라 임금인상발(發) 인플레이션을 우려하는 목소리도 커지고 있다. UC리버사이드경영대학원의 크리스 톤버그 겸임교수는 패스트푸드 매장 직원의 최저임금을 22달러로 인상할 경우 음식 값이 20% 오를 것이라고 예상했다. 고물가가 임금을 끌어올리고 높아진 임금이 다시 물가를 자극하는 악순환이 벌어질 수 있다는 의미다. 게다가 최저임금이 대폭 오르는 가운데 정작 실질임금은 줄어들고 있다는 것도 문제다. EPI는 "인플레이션이 임금보다 더 빠르게 상승하는 것이 특히 심각한 문제"라며 "우리가 지금 목격하는 현상은 물가가 오르지만 근로자들의 임금은 이에 뒤처지고 있다는 것"이라고 말했다. 실질임금 인상은 소비자들의 구매력 약화로 이어져 경기 침체를 일으킬 수 있다.
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