애널리스트가 본 텔코웨어

3년간 연평균 17% 매출성장 기대

SK텔레콤이 비음성ARPU(가입자당 평균 매출) 확대를 위한 설비투자 확대와 무선데이터 기본 시스템인 PDSN과 WiBro의 무선접속 제어장비인 ACR 등에 대한 투자를 확대할 것으로 전망된다. 이에 따라 SK텔레콤의 독점적 솔루션업체인 텔코웨어도 향후 3년간 연평균 17%의 안정적인 매출성장과 연 10%의 순이익 증가가 예상된다. 올해 매출액과 순이익은 각각 전년대비 18%, 11% 증가할 것이다.

텔코웨어는 SK텔레콤의 주요 시스템 상용화 및 운영 노하우를 통해 입증된 기술력과 영업력을 바탕으로 23%대의 높은 영업이익률을 유지할 것으로 기대돼 업계 최고 수준의 성장성과 수익성을 보유한 것으로 평가된다. 특히, 하반기 매출 집중에 따라 하반기 실적개선 모멘텀이 매우 강하고, 현재 IT업종대비 할인거래 중인 현주가는 매력적인 수준이기 때문에, 현시점이 저점 매수의 적기로 판단된다. 적정주가는 2만1,000원대로 판단된다.