현대종합상사, 전반적 수익성 악화 지적… 목표주가 하향-NH투자증권

NH투자증권은 현대종합상사에 대해 무역부문과 자원개발부문에서 모두 수익성이 떨어지고 있다며 목표주가를 4만5,000원에서 2만9,000원으로 하향 조정했다. 투자의견은 ‘중립’을 유지했다.

이민재 연구원은 18일 보고서에서 “현대종합상사 무역부문의 경우 글로벌 시황 악화의 영향으로 부진이 예상된다”며 “철강분야의 안정적인 이익과 화학분야의 흑자전환에도 주 판매처가 신흥국인 차량 부문의 이익이 저조할 것으로 보인다”고 말했다. 자원개발부문에서도 예멘 액화천연가스(LNG) 설비의 재가동이 불확실할 뿐 아니라 카타르·오만 등 다른 개발 지역의 수익성도 악화하고 있다고 그는 지적했다.

이 연구원은 “예멘 LNG가 재가동되지 않는다면 현대종합상사의 자원개발부문 비중은 지속적으로 줄어들 전망”이라며 “무역부문의 추가 사업계획이 없는 이상 예멘 LNG의 재가동 여부가 주가 상승 요인이 될 것”이라고 덧붙였다.