※[글로벌 모닝 브리핑]은 서울경제가 전하는 글로벌 소식을 요약해 드립니다.
中 예금 금리, 사상 첫 0%대 진입
중국 4대 국유상업은행이 1년 정기예금 금리를 0.95%로 고시하며 사상 첫 ‘0%대 금리’ 시대에 들어갔습니다. 중국 당국이 강력한 내수 부양을 추진하며 지급준비율과 정책금리를 인하하고 시중은행 예금금리까지 낮추며 유동성 공급 종합 대책을 꺼내든 셈입니다. 일각에서는 수출 의존형 경제를 내수 중심 경제로 전환하는 신호탄이라는 해석도 나옵니다. 1년 만기 정기예금 금리가 1% 아래로 떨어진 것은 사상 처음입니다.
지난 몇 년간 중국은 디플레이션(지속적인 물가 하락)이 이어지면서 완화적인 통화정책이 요구돼 왔습니다. 하지만 미국과의 금리 격차에 따른 위안화 약세 등을 우려해 신중한 태도를 보였는데요. 이번에 LPR(대출우대금리) 인하와 함께 중국 주요 은행이 예금금리를 내리며 유동성 공급을 통한 내수 부양에 힘이 실렸다는 분석이 나옵니다. LPR 인하로 대출금리가 내려가면 대출 수요가 늘고, 은행 예금금리를 낮추면 저축 수요가 줄어들어 그만큼 시중에 유동성이 공급되는 효과를 기대할 수 있습니다.
中, 예금에만 300조 위안 쌓여…소비로 돌려 '관세 방파제' 높인다
중국 국유상업은행들이 예금 금리를 사상 처음으로 0%대(1년 만기)까지 끌어내린 것은 경기 부양에 사활을 건 중국 당국의 초강수라는 평가가 나옵니다. 총 300조 위안(약 5경 7800조 원)에 달하는 예금 잔액을 ‘실탄’으로 활용하기 위해 은행이 앞장서 ‘예금 말고 투자나 소비를 하라’고 종용하는 모양새입니다. 중국이 미국과의 ‘무역전쟁’에 대비한 내수 살리기 차원을 넘어 경제를 수출 주도형에서 내수 중심으로 전환하는 체질 개선에 팔을 걷어붙였다는 분석에 힘이 실립니다.
중국의 4월 소매판매는 1년 전에 비해 5.1% 증가해 시장 전망치(6%)는 물론 전월인 3월 증가 폭(5.9%)에도 못 미치고 있습니다. 중국의 소비자물가지수(CPI) 상승률은 2년 가까이 마이너스 수준에 머물러 있고요. 전문가들은 중국이 사상 첫 0%대 예금 금리라는 초강수를 꺼내든 배경에는 미국과의 관세전쟁에서 불어닥칠 대외 충격을 감당할 수 있다는 점을 부각하려는 노림수가 있다고 봤습니다. 더 나아가 수출 중심 경제에서 내수 중심 경제로 전환하는 신호탄을 쐈다는 분석도 나옵니다. 실제로 글로벌 경제 전문가들은 14억 명에 달하는 인구를 강점으로 가진 중국이 내수로 전환해야 한다는 제언을 쏟아내고 있습니다.
다이먼 "10% 관세도 극단적…시장 안일" 달리오 "부채문제 핵심은 달러가치 하락"
‘월가의 황제’ 제이미 다이먼 JP모건체이스 회장과 ‘헤지펀드의 대부’ 레이 달리오 브리지워터어소시에이츠 설립자가 잇따라 미국이 당면한 경제적 위험을 간과해서는 안 된다고 경고하고 나섰습니다. 도널드 트럼프 미국 대통령의 관세정책과 미국 정부 부채 문제를 시장이 안일하게 보고 있다는 판단에서입니다.
다이먼 회장은 19일(현지 시간) 뉴욕에서 열린 JP모건 투자자의 날 행사에서 “사람들은 관세의 영향을 아직 확인하지 않았기 때문에 (상황이) 꽤 괜찮다고 느끼고 있다”며 “최근 시장이 10% 하락했다가 10% 상승했는데 이는 지나치게(extraordinary) 안일한 것”이라고 지적했습니다. 다이먼 회장은 “관세율 10%도 1971년 이후 본 적 없는 수준”이라며 “관세율이 낮은 수준으로 결정되더라도 이는 상당히 극단적”이라고 평가했는데요. 그는 기업들의 실적 전망이 줄어들어 주식시장이 약 10% 하락할 수 있다며 “(관세에 따른) 결과를 예측할 수 없으며 인플레이션 상승 가능성, 경기 침체 가능성은 사람들이 생각하는 것보다 더 높을 것”이라고 우려했습니다.
달리오 설립자도 정부 부채 리스크의 심각성을 경고하고 나섰습니다. 앞서 16일 무디스가 부채 문제를 지적하며 미국의 국가 신용등급을 AAA에서 Aa1으로 한 단계 강등했지만 실제 위험은 신용등급에서 드러나는 것보다 더 심각할 수 있다고 본 것입니다. 월가 두 거물의 이 같은 경고는 이날 미국 주식과 국채 시장이 미국 신용등급 하락에도 불구하고 오히려 상승한 가운데 나왔습니다. 이날 S&P500이 0.09% 오르는 등 뉴욕증시 3대 지수는 모두 상승 마감했습니다. 미국 10년물 국채금리는 3bp 하락하며 4.454%를 기록했습니다.
미국 맞춤형 라인업 강화·생산기지 美 이전…관세 압박에 일본차 생존 몸부림
니혼게이자이신문이 일본의 대미 무역흑자분(9조 엔)을 상쇄하기 위해서는 미국차 수입을 현재의 72배인 약 96만 5000대까지 늘려야 한다는 분석을 내놨습니다. 일본 재무성에 따르면 지난해 기준 일본의 대미 수출은 21조 6000억 엔, 수입은 12조 6000억 엔으로 무역흑자 규모가 9조 엔에 달했습니다. 일본은 미국산 자동차를 1만 3000대가량 수입했는데, 이를 고려하면 일본에서 매년 팔리는 신차 4대 중 1대는 미국산이어야 일본의 대미 무역흑자가 해소된다는 계산이 나옵니다. 닛케이는 “현재 미국차 점유율이 1%에도 못 미치는 현실을 감안하면 불가능에 가까운 수치”라고 지적했습니다. 무역흑자분을 특정 산업에 국한시킬 일은 아니지만 미국이 요구하는 규모를 맞추기는 현실적으로 어렵다는 판단에서입니다.
한편 트럼프발 관세 충격을 완화하기 위해 일본 완성차 업체들은 수출을 줄이는 등 각자의 방식으로 생존을 모색하고 있습니다. 현지 생산 확대를 통한 관세 회피 작업도 분주한 한편 관세 부담을 소비자에 전가하려는 움직임도 포착되고 있습니다.
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