다만, 목표주가는 2012년 예상 EPS 하향에 따라 직전보고서대비 8.5% 하향 조정한 32만원으로 내려 잡았다.
강록희 연구원은 “3분기부터 B&S과 길드워2 매출본격 반영에 힘입어 실적 턴어라운드가 예상된다”며 “다만 김택진 사장 지분매각 관련 불확실성이 해소되지 못하고 있는 점은 아쉬운 부분으로 판단된다”고 설명？다.
엔씨소프트의 2분기 실적은 매출액 1,468억원(4% qoq, -12% yoy), 영업손실 76억원을 기록했다.
강 연구원은 “2분기 영업적자를 시현한 이유는 조직개편과 희망퇴직에 따른 직원 400명에 대한 위로금과 퇴직금이 일시적으로 150억원 수준 발생되었기 때문이다”고 설명했다.
그는 또 “매출부문에서는 아이온의 매출이 전분기대비 31% 대폭 감소한 364억원을 시현했지만 리니지1의 아이템 매출 확대로 시장컨센서스를 충족시킨 것으로 분석된다”며 “3분기부터는 실적이 본격적으로 개선될 것으로 전망된다”고 주장했다.
실적 전망에 대해 그는 “B&S과 길드워2 관련 신규 매출이 본격 발생될 것으로 추정되고, 일회성 비용 발생이 없으며 신규 매출 발생에 따른 수익레버리지 효과가 기대되기 때문이다”며 “3분기 예상 매출액은 전분기대비 58.8% 급증한 2,331억원, 영업이익도 흑자전환된 892억원으로 예상된다”고 덧붙였다.
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