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사모펀드(PEF)는 정책자금을 집행하는 유용한 수단으로도 활용되고 있다. 기업 구조조정은 물론 국내 기업의 해외진출과 신성장동력 발굴, 벤처기업 투자에 이르기까지 특정한 정책 목표를 달성하는 데 PEF만큼 시장 친화적인 존재를 찾기 힘들기 때문이다. PEF는 자금을 출자한 비율대로 수익과 손실을 나누기 때문에 정책자금 집행의 비효율성을 줄여준다.
오는 11월 출범하는 기업구조조정전문회사가 PEF 방식으로 조성되는 것도 이 같은 이유에서다. 정부는 '밑 빠진 독에 물 붓는 격'인 채권단 중심의 구조조정 방안의 한계를 극복하기 위해 기업구조조정전문회사 설립을 추진하고 있다. 이 회사는 프로젝트 펀드 형식으로 금융사들의 부실채권을 매입한 뒤 기업의 경영 정상화를 통해 기업 가치를 높인 후 되팔아 투자수익을 얻는다. 펀드는 총 3조원 규모로 조성되며 은행과 캠코 등 9개 기관이 1조원을 출자하고 대출을 통해 2조원을 추가로 확보한다. 리스크는 최대한 분산하고 정책 목표 달성 이후 투자수익까지 고려한 기업구조조정전문회사는 PEF를 활용한 정책금융의 모범 사례가 될 수도 있을 것이라고 투자은행(IB) 업계는 기대하고 있다.
중소기업의 성장 단계에 맞춰 자금을 공급하는 성장사다리펀드는 출범 2년 만에 4조4,000억원의 하위펀드를 조성하며 모험자본 역할을 톡톡히 하고 있다. 코넥스·재기지원·기술금융 등 민간 자금만으로는 펀드 결성이 어려운 영역에 선도적인 출자자로 참여하면서 벤처 생태계를 만들고 있는 것이다. 성장사다리펀드는 올해 6월 말까지 1조2,000억원을 출자해 기업 성장 단계별로 총 48개의 펀드를 결성, 은행 및 연기금·공제회 중심의 민간 자금 3조2,000억원을 매칭하는 데 성공했다. 중소기업청이 매년 민간기업과 모태 투자조합을 결성해 중소·벤처기업에 투자하는 모태펀드와 산업은행이 1조원 규모로 조성하는 중소·벤처기업 지원사업 등도 PEF 방식으로 진행되고 있다.
PEF는 국내 대기업의 해외진출을 돕는 마중물 역할을 하기도 한다. 국민연금은 지난 2011년부터 국내 기업의 해외투자를 돕기 위해 10여개 대기업과 코퍼레이트파트너십(코파펀드)을 맺었다. 코파펀드는 국내 기업이 해외기업의 인수합병(M&A)이나 현지 투자에 나설 때 국민연금이 재무적투자자(FI)로 나서 1대1 매칭 공동펀드를 결성해 투자하는 방식이다. 최근에는 CJ대한통운(000120)이 코파펀드를 통해 중국 냉동물류사인 룽칭물류를 4,550억원에 인수했고 GS건설(006360)의 스페인 수처리업체 이니마 인수와 포스코의 캐나다 광산 투자 등에도 코파펀드 자금이 활용됐다.
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