신한금융투자는 이번 서울 시내 면세점 사업자 심사에서 신규 특허권을 얻은 신세계가 추가 성장동력을 확보했다며 목표주가를 기존 28만원에서 37만5,000원으로 상향 조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.
박희진 신한금융투자 연구원은 16일 보고서에서 “내년 5개의 신규 점포 오픈에 더해 면세점 사업이 추가되면서 내년 신세계의 총 매출은 올해보다 23.9% 증가할 것”이라고 분석했다.
박 연구원은 “다만 면세점 사업권은 5년마다 갱신이 필요한데다 경쟁 심화로 기존 업체 수준의 영업이익률 달성은 힘들어 보인다”며 “신세계 역시 내년 3.8% 수준의 영업이익률에 그칠 전망”이라고 내다봤다.
하지만 그는 “성장에 대한 기대감이 우려보다 크다”며 “기존 출점 모멘텀에 신규 사업의 성장성이 추가되는 점을 주목할 시점”이라고 평가했다.
/김현상기자 kim0123@sed.co.kr
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