한국예탁결제원은 7일 지난해 주가연계증권(ELS) 발행액(ELB 포함)이 전년대비 7.2% 증가한 76조9,499억원이라고 밝혔다. 이는 지난 2003년 ELS가 발행된 이후 연간 최대금액이다.
예탁결제원은 주식시장의 박스권 정체와 1%대 초저금리시대를 맞아 직접투자보다 위험도가 낮으면서 예·적금, 채권보다는 높은 수익률 얻을 수 있는 중위험·중수익 자산관리상품인 ELS가 투자대안으로 크게 호응을 얻었기 때문으로 분석하고 있다.
분기별로 보면 지난해 1·4분기 24조1,042억원, 2·4분기 23조132억원 등 매 분기 20조원이 넘던 발행금액이 3·4분기 17조원으로 감소한 뒤 4·4분기에는 1·4분기 절반수준인 12조7,712억원 까지 줄었다. 지난해 6월에 시작된 중국발 증시쇼크로 홍콩항생중국기업지수(HSCEI)지수를 비롯해 주요 주가지수가 급락하자 ELS 투자심리가 크게 위축되면서 하반기 발행금액이 상반기 대비 36.7%로 크게 감소했기 때문이다.
또 과열양상을 보이는 ELS 발행시장에 대한 금융당국의 선제적인 리스크관리도 하반기 발행량 감소에 영향을 미쳤다고 보고 있다.
모집형태별로는, 공모발행이 48조 1,058억원으로 전체 발행금액의 62.5%를, 사모발행은 28조 8,441억원으로 37.5%를 차지했다. 공모는 전년도 발행금액 대비 17.8%로 증가한데 반해 사모는 6.8% 감소했는데, 이는 저금리 추세의 장기화로 중위험·중수익 상품인 ELS에 관심을 갖는 개인투자자들이 꾸준히 유입되고 있는 것으로 분석되고 있다.
원금보장형태별로는, 원금비보장형(일부보장포함)이 61조 2,865억원으로 전체 발행금액의 79.6%를, 전액보장형이 15조 6,633억원으로 전체 발행금액의 20.4%를 차지했다.
주식시장의 낮은 변동성 및 주가 정체로 인해 투자자들이 리스크를 부담하더라도 상대적으로 수익률이 높은 원금비보장형 ELS를 선호하면서 원금비보장형(일부보장포함)의 경우 전년도 발행금액 대비 18.7% 증가했다. 반면 원금전액보장형은 전년도 대비 22.4%로 발행량이 크게 줄어들었다.
기초자산별로는 지수(코스피200, HSCEI지수, S&P500지수 등)를 기초자산으로 하는 ELS(주식+지수형 포함)가 전체 발행금액의 94.0%를, 개별주식을 기초자산으로 하는 ELS가 5.9%를 차지했다.
/노현섭기자 hit8129@sed.co.kr
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