[리포트] “에스원, 순증계약 건수 증가 긍정적”-한국투자證

한국투자증권은 28일 에스원에 대해 투자의견 매수와 목표주가 7만1,200원을 유지한다고 밝혔다.

홍종길 연구원은 “올 1분기 계약건당 시스템경비 서비스 매출액(ARPU)이 13만3,789원으로 전분기대비 0.6% 감소했다”며 “신규 계약건당 공사매출액도 25만7,000원으로 전분기대비 4.6% 낮아졌다”고 분석했다. 홍 연구원은 이와 관련 “공격적인 가입자 유치 전략에 따른 영향으로 추정된다”고 설명했다.

하지만 홍 연구원은 “높은 시스템경비계약 증가, 상품 판매 호조 등으로 매출 성장세가 지속되고, 인건비 절감 등으로 수익성이 개선될 것으로 예상된다”며 투자의견 매수와 목표주가 12개월 목표주가 7만1,200원 유지를 제시했다.

한편 에스원은 1분기부터 K-IFRS 기준으로 실적을 발표한다. 연결대상 기업은 시큐아이닷컴, 휴먼티에스에스, 에스원씨알엠 등 3개사다.