주성엔지니어링 "유상증자로 주가 하락때 사라"

주성엔지니어링 "유상증자로 주가 하락때 사라"

㈜무한 인수 효과 상당"기술투자성 증자로 성장요인 성격 강해"

주성엔지니어링이 추진하고 있는 ㈜무한 인수가 끝날 경우 기술 시너지효과가 상당할 것으로 전망된다.

전문가들은 이에 따라 인수를 위한 유상증자가 부담이 돼 주가가 떨어질 경우 매수 전략을 취하는 게 바람직하다고 조언했다.

주성엔지니어링은 15일 500원(3.68%) 하락한 1만3,100원으로 마감, 이틀째 약세를 보였다. 이는 지난 14일 공시한 83만8,000주의 유상증자 때문으로 투자자들 사이에 부정적인 심리가 가시화됐다는 게 전문가들의 시각이다.

이정 동원증권 연구원은 “자체 보유자금 대신 유상증자를 통해 주주들에게 부담을 요구했다는 점이 주가에 부정적으로 작용한 것 같다”고 설명했다.

하지만 주성엔지니어링은 이번 증자의 배경인 ㈜무한 인수를 통해 증착장비 분야에서 부가가치를 크게 높일 수 있다는 점에서 증자는 호재로 평가된다.

무한은 차세대용 원자증착장치(ALD), 화학증착장치(CVD), 물리적증착장치(PVD) 등을 연구개발해 제품화 단계에 있는 회사다. 증착장비를 운용하기 위해서는 특성상 고온의 히터가 필요한데 무한은 이 기술을 보유하고 있으며 주성은 이를 접목시켜 상당한 기술 시너지를 낼 수 있다는 게 전문가들의 시각이다.

문제는 현재 주가가 유상증자를 위한 예정발행가보다 싸기 때문에 주주들이 공모에 참여하지 않을 것이라는 점이다. 공시에 밝힌 예정발행가는 1만4,450원으로 이날 종가와 비교할 때 1,000원 이상 비싸다.

이에 대해 주성 관계자는 “최종 발행가는 조금 더 싸질 것으로 예상되며 대규모 실권이 날 것이라고는 생각하지 않는다”고 말했다.

이 관계자는 “혹시 실권이 나더라도 현재 보유하고 있는 자금으로 무한을 인수할 수 있으며 대주주가 나설 가능성도 있다”며 “회사에 큰 부담이 되지는 않을 것”이라고 덧붙였다.

이정 연구원은 “이번 유상증자는 자금의 용도가 미래성장을 위한 기술투자 측면이 강하기 때문에 주가 희석 요인이라기 보다는 성장 요인 성격이 강하다”고 평가하며 ‘매수’ 투자의견을 유지했다.

한기석기자 [e-mail]

입력시간 : 2005-03-15 17:57