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SetSectionName(); 요즘 뜨는 ELW·ELS 투자 하려면… "감당 가능한 리스크 정하고 투자를"ELW- 레버리지 특징 이해부터ELS- 기초자산 변동성 관심을 유병온기자 rocinante@sed.co.kr ImageView('','GisaImgNum_1','default','260'); 최근 '2E(ELWㆍELS)' 상품에 대한 수요가 늘어나고 있으나 이들 상품은 장외파생상품 특유의 위험을 갖고 있다. ELW의 경우 레버리지(차입) 효과가 크기 때문에 기대 수익 못지 않게 손실 위험도 크다. 반면 ELS의 경우 기초자산의 가치 변동에 따라 수익률이 달라지는 만큼 기초자산 가격을 꼼꼼히 살펴봐야 한다. ◇ELW, 자신의 투자성향 먼저 파악해야=손석우 한국투자증권 투자금융본부장은 ELW 투자자의 경우 레버리지(차입)의 특징을 제대로 이해하는 게 투자의 첫걸음이라고 조언했다. 그는 "ELW에 투자할 경우 레버리지가 주는 효과를 잘 살펴야 한다"며 "레버리지의 특징을 제대로 이해해야 ELW를 통해 수익을 얻을 수 있다"고 강조했다. 예컨대 1만원짜리 A주 한주를 사는 것과 행사가격 1만원의 콜ELW 한개를 1,000원에 사는 것을 비교해보자. A주가 훗날 1만2,000원이 된다면 전자의 경우 20%의 수익을 올릴 수 있다. 반면 후자는 1,000원을 투자해 1,000원(1만2,000원-1만원-1,000원)의 수익을 얻게 돼 수익률이 100%이다. 반면 A주가 5,000원으로 하락할 경우 A주를 직접 산 투자자는 5,000원의 손해를 보는 반면 ELW를 구매한 사람은 손해가 1,000원으로 한정된다. 따라서 ELW는 자신의 투자 성향을 먼저 감안해야 한다. 손 본부장은 "ELW 투자시 문제가 되는 것은 A주식 콜ELW 한개만 사면 될 것을 10개를 사는 경우가 많아 리스크를 키우는 것"이라며 "자신의 리스크 감내 정도를 고려해 투자하는 게 바람직하다"고 조언했다. ◇ELS, 기초자산 변동성에 관심 필요=홍성용 삼성증권 컨설팅지원팀장은 ELS 투자자는 기초자산의 변동성에 관심을 기울여야 한다고 말했다. 홍 팀장은 "ELS 투자자는 기초자산에 대한 애널리스트들의 투자 의견보다는 '변동성'에 관심을 기울여야 한다"고 조언했다. 대부분의 ELS 구조가 '기초자산이 일정 수준 이상 하락하지 않으면 정해진 수익률을 제공한다'는 식인만큼 기초자산의 펀더멘털보다는 '원금 손실 발생 수준까지 기초자산 가격이 하락할 가능성이 얼마나 있느냐'에 초점을 맞춰야 한다는 것이다. 그는 ELS 역시 일정 수준의 리스크를 가지고 있기 때문에 이를 감내할 수 있는 투자마인드를 가진 투자자에게 적합하다고 덧붙였다. 홍 팀장은 "ELS는 제한된 리스크를 감수하면서 예금 금리 이상의 수익을 추구하는 투자자에게 적합한 상품"이라며 "ELS가 제안하는 수준의 위험을 받아들일 수 있는 투자 성향을 갖추고 있느냐에 따라 투자 여부를 결정해야 한다"고 강조했다. 혼자 웃는 김대리~알고보니[2585+무선인터넷키]
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