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S&P500, 연내 손실 회복…트럼프 “훨씬 더 오를 것” 낙관[데일리국제금융시장]

국제경제·마켓 2025.05.14 06:35:44

미국과 중국의 무역 긴장이 완화되면서 스탠더드푸어스(S＆P)500 지수가 상승해 올 들어 입었던 손실을 모두 만회했다. 이날 엔비디아가 사우디아라비아에 최신 사양 인공지능(AI) 칩을 대규모로 공급한다는 소식도 들려오면서 나스닥종합지수도 상승했다. 뉴욕 증시 3대 지수 가운데 다우존스30산업평균지수는 하락하면서 전체 증시는 혼조세를 보였지만 증시 전반의 낙관론은 이어진 분위기였다. 13일(현지 시간) 뉴욕증시에서 다우존스30산업평균지수는 269.67포인트(-0.64%) 떨어진 4만2140.43에 거래를 마쳤다. 스탠더드앤드푸어스(S＆P)500은 42.26포인트(+0.72%) 상승한 5886.55에, 기술주 중심의 나스닥종합지수는 301.74포인트(+1.61%) 상승한 1만9010.09에 장을 마감했다. 전날 미국과 중국이 서로 115%포인트의 관세를 낮추기로 한 발표가 하루 뒤인 이날 까지 증시의 상승 동력이 됐다. 중국은 공식·비공식적으로 후속조치에 돌입했다. 국무원 관세 세칙위원회는 이날 공고를 통해 14일 낮 12시 1분(중국시간·미국 동부시간 14일 0시 1분)부터 대미 추가 관세율 125% 가운데 중 91%의 적용을 정지하고, 남은 34% 가운데 24%는 90일 동안 시행을 잠정 중단한다고 밝혔다. 이에 따라 중국의 대미 추가 관세율은 10%로 낮아졌다. 중국 관세세칙위원회는 이번 조치가 미중 합의를 이행하는 것이라며 “중미가 쌍방 관세 수준을 대폭 낮추는 것은 양국의 생산자·소비자 기대에 부합하는 것이자 중미 양국의 경제 교류와 세계 경제에 이로운 것”이라고 했다. 앞서 블룸버그통신은 이와 별도로 중국이 무역 합의의 후속 조치로 미국산 보잉 항공기 인도를 재개하기로 했다고 사안에 정통한 복수의 소식통을 인용해 보도했다. 퍼트넘 인베스트먼트의 주식 펀드 매니저인 셰프 퍼킨스는 “지난 몇 달 동안 지속되던 추세가 즉각 반전됐다”며 “이번 합의는 매우 긍정적인 충격”이라고 이날 증시 분위기를 전했다. 4월 인플레이션은 시장의 전망치에 부합하거나 더 낮게 나오면서 일단 미국 경제에 관세 충격이 나타나지 않고 있음을 시사했다. 미국 노동부는 이날 미국 CPI가 전년 동월 대비 2.3% 상승했다고 밝혔다. 3월(2.4%)보다 상승폭이 둔화한 데다 2021년 2월(1.7%) 이후 4년 만에 가장 낮은 상승률을 기록했다. 다우존스가 집계한 전문가 전망치(2.4%)도 밑돌았다. 전월과 비교해선 0.2% 상승해 전망에 부합했다. 변동성이 큰 에너지·식품을 제외한 근원 CPI는 전년 동월 대비 2.8%, 전월 대비 0.2% 각각 상승했다. 근원지수의 전년 동월 대비 상승률은 전망에 부합했으나, 전월 대비 상승은 전망(0.3%)을 밑돌았다. 다만 전문가들은 4월 CPI 수치는 상호 관세의 충격을 담기에는 다소 이르다는 점, 미·중 합의에 따른 관세 인하와 추후 추가 상승 등 관세 정책의 변화가 계속될 것이란 점 때문에 큰 의미를 부여하지 않았다. 프린시펄 애셋 매니지먼트의 수석 글로벌 전략가 시마 샤는 “인플레이션 추세에 대한 명확한 분석이 몇 달 동안은 나오지 않을 것”이라며 “장기적인 인플레이션 불확실성은 연방준비제도(Fed·연준)의 통화정책 금리 동결이 장기화될 것임을 시사한다”고 말했다. 실제 미국 금리선물시장에서는 4월 CPI 안정에도 불구하고 연준이 9월 이전에는 금리를 내리지 않겠다는 전망이 오히려 확대됐다. 트럼프 대통령은 4월 물가가 인하했기 때문에 연준이 금리를 낮춰야 한다고 거듭 압박했다. 사우디아라비아를 방문 중인 트럼프 대통령은 이날 트루스소셜에 “인플레이션은 없고, 휘발유·에너지·식료품 그리고 사실상 다른 모든 것의 가격이 내려갔다”며 “연준은 유럽과 중국이 한 것처럼 금리를 내려야 한다”고 촉구했다. 애널리스트들, 실적 전망 상향 조정 추세…월가, 전고점 돌파 가능성 주목 이날 상승으로 S＆P500 지수는 올 들어 0.31% 오르며 플러스 영역에 진입했다. 지난 2월 기록한 고점(6144.15)보다는 여전히 약 4.2% 낮은 수준이지만 상호관세 충격에 4월 8일 기록했던 저점(4982.77) 보다는 18.1% 더 높다. 월가에서는 추가 상승 기대감이 고개를 들고 있다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 이번 분기 기업들의 실적 성장률은 13.1%로 어닝 시즌 시작 전 예상치인 6.6%를 두배 가까이 웃돌았다. 월가의 분석가들도 기업의 실적 전망을 상향 조정 비율이 더 높아졌다. 블룸버그통신에 따르면 씨티그룹이 산정하는 '실적 전망 수정 지수(Earnings Revision Index)는 6개월 만에 처음으로 플러스 영역으로 돌아섰다. 이는 분석가들이 기업 실적 전망치를 조정한 전체 건수 가운데 상향 조정한 경우가 더 많았다는 의미다. 매크로 리스크 어드바이저스의 수석 기술 전략가인 존 콜로보스는 “2월 19일에 기록된 최고치인 6144까지 주요 저항선이 남아있지 않다”며 “추세가 긍정적으로 전환되고 있음을 보여주는 또 다른 신호”라고 말했다. 트럼프 행정부가 최신 인공지능(AI) 칩에 대한 글로벌 수출제한을 완화하는 움직임을 보인 점도 증시에 긍정 요인이다. 이날 젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)는 사우디 리야드에서 열린 ‘사우디-미국 투자 포럼’에서 현지 기업 휴메인(Humain)과 최신 AI 칩 공급을 위한 계약을 체결했다고 밝혔다. 구매 기업인 휴메인은 사우디아라비아 국부펀드 소유 기업으로 AI 모델 개발과 데이터센터 인프라 구축을 추진한다. 황 CEO는 이날 발표에서 자사의 최신 AI 칩 중 하나인 GB300 블랙웰 칩을 휴메인에 1만8000개 이상 판매할 예정이라고 말했다. 엔비디아의 주가는 5.63% 상승했다. 트럼프 대통령은 이날 사우디아라비아 연설에서 “시장 상승세가 어떨지 놀랍다”며 “증시는 훨씬 더 높이 오를 것”이라고 투자 심리를 북돋았다. “4월 CPI가 저점일 수도”…관세 협약도 재조정 가능성 증시가 최근 너무 많이 올라 오히려 위험 대비 기대 수익률 관점에서는 투자에 적절한 때가 아닐 수 있다는 경고도 여전하다. 4월에는 주가가 낮았기 때문에 반등 가능성은 크고 리스크는 모두 반영돼 있었던 반면, 최근에는 주가 상승 여지와 하락 리스크가 비슷해 졌다는 지적이다. UBS글로벌자산운용의 최고투자책임자(CIO)인 마크 헤펠레는 이같은 이유로 미국 주식에 대한 투자 의견은 ‘매력적’에서 ‘중립’으로 하향 조정했다. 그는 “조정이 약세장을 전망한다거나 주식을 팔라는 의미는 아니고, 다만 투자자들이 미국 증시를 보다 분산투자하는 전략을 취하라고 권고하는 것”이라고 말했다. 관세 협정이나 관세에 따른 경제 여파에 대한 지나친 낙관을 경계하는 경고도 만만찮다. 라자드의 수석 시장 전략가인 템플은 “관세가 향후 몇 달 동안 물가를 높일 것이기 때문에 4월 CPI는 순환적 저점일 가능성이 높다”며 “현재 관세 추세를 고려할 때, 근원 CPI는 4%에 더 근접할 것”이라고 말했다. 팔머 스퀘어 캐피탈매니지먼트의 매니저인 존 브레이거는 무역 협상과 관련 “협상 문서가 법으로 제정되기 전까지는 지나치게 기대할 수 없다”고 말했다.

'90일 휴전'에 침체 확률 줄줄이 하향… 美 경제 안도[글로벌 모닝 브리핑]

국제기업 2025.05.14 06:30:00

※[글로벌 모닝 브리핑]은 서울경제가 전하는 글로벌 소식을 요약해 드립니다. 美 소액 소포 관세 다시 낮추고 中은 보잉 인도 재개 미국과 중국이 무역 전쟁 ‘90일 휴전’에 전격 합의하면서 양국 경제에 드리웠던 위기감이 한층 잦아드는 분위기입니다. 기업들은 미뤘던 주문을 재개하고, 관세 여파로 미국 경제가 침체에 빠질 것이라 전망했던 월가는 이제 침체 확률을 낮추고 있습니다. 미국은 중국발 소액 수입품에 매기던 관세를 120%에서 54%로 절반 이상 낮췄고, 중국도 중단했던 보잉사 항공기 인도를 다시 시작한 것으로 전해졌습니다. 다만 이번 조치가 인플레이션 상승이나 성장 둔화 등 미국 경제의 근본적인 방향을 바꾸기에는 역부족이라는 분석이 나옵니다. 무엇보다 미국의 관세율은 여전히 높은 수준인데요. 무디스애널리틱스는 영국과의 협정, 중국과의 제네바협상 결과를 반영하면 미국의 실효 관세율이 직전 21.3%에서 13.7%로 낮아질 것으로 봤는데 이는 도널드 트럼프 대통령 2기 출범 전인 2.4%보다 10%포인트 이상 높고 1910년 이후 최고 수준입니다. 미국 연방준비제도(Fed·연준)도 금리 정책을 조정하기 보다는 미중 합의에 따른 경제 영향 등을 신중하게 판단할 것으로 전해졌습니다. 시진핑 주도권 잡자 움찔한 트럼프…"트럼프의 판정패" 미중 무역 ‘휴전’에 대해 트럼프 도널드 트럼프 미 대통령은 “중국과의 관계를 전면 재설정했다”고 자평했지만 외신과 전문가들은 “미국이 먼저 한발 물러섰다”며 사실상 ‘판정패’라는 평가를 내놓고 있습니다. 프랑스 투자은행 나틱시스의 알리시아 가르시아헤레로 수석이코노미스트는 “미국이 먼저 움찔했다”며 “무한정 관세를 올려도 자국 경제가 견딜 수 있을 것이라는 판단이 오판이었다”고 지적했고, 뉴욕타임스(NYT)도 시진핑 중국 국가주석의 ‘버티기 전략’ 앞에서 트럼프 대통령의 거래 방식이 한계를 드러냈다고 진단했습니다. NYT는 “트럼프 대통령은 위기를 조성해 경제적 양보를 얻어내려는 전략을 썼지만 중국은 고통을 감수하며 맞섰고 결국 트럼프 대통령은 강경책을 철회했다”고 봤습니다. 특히 시장의 예상보다 빠르게 합의에 도달한 배경에는 양측 모두 무역전쟁으로 심각한 경제적 압박을 받고 있다는 현실적 판단이 작용했다는 평가가 나옵니다. 이런 가운데 미국과 중국은 각각 ‘승리’를 주장했습니다. 미국은 ‘중국과의 관계 리셋’을 대대적으로 홍보했고, 중국 공산당은 “중국의 위대한 승리”라고 맞받았습니다. 일부 중국 소셜미디어에는 “미국이 겁먹었다”는 게시 글까지 등장했고요. 한편 이번 합의가 근본적인 해결책이 아닌 일시적 휴전에 불과하다는 점은 한계라는 지적이 계속 나옵니다. 州마다 당파 불문 인력양성 당근책…"지금이 美 투자 적기" 12일(이하 현지 시간) 미국 메릴랜드주 내셔널하버에서 열린 ‘2025 셀렉트 USA 투자 서밋. 서울경제신문이 직접 찾은 이번 행사는 2007년부터 미국 상무부가 주최해 온 것이지만, 올해는 도널드 트럼프 2기 행정부 출범 이후 처음 열리는 자리인 만큼 수천 명의 투자자들로 북새통을 이뤘습니다. 알래스카와 버지니아, 메릴랜드, 미시간 등의 주지사들은 행사장을 찾아 “지금이 미국에 투자할 적기”라는 점을 한 목소리로 강조했는데요. 최근 버지니아주에 LS전선 자회사 LS그린링크의 해저 케이블 제조 공장을 유치한 글렌 영킨 주지사는 “현재 협상 중인 무역협정, 이미 기록적인 수준인 대미 투자가 미국 내 모든 기업에 놀라운 기회를 열어줄 것”이라며 “미국에 투자하는 결정은 여러분들이 내릴 수 있는 가장 중요한 것”이라고 강조했습니다. 주 정부가 팔을 걷어 붙이고 투자 유치에 나선 모습은 우리나라에도 시사점을 제공합니다. 1조弗 받으러 온 트럼프에… 빈 살만 'AI 협력' 청구서 내민다 인공지능(AI)을 엔진 삼아 ‘탈(脫)석유’를 추진하고 있는 사우디아라비아가 2기 출범 후 첫 해외 순방지로 중동을 찾은 도널드 트럼프 미국 대통령을 AI 산업의 핵심 파트너로 삼고 있습니다. 트럼프 대통령의 방문에 맞춰 AI 관련 투자사를 설립하고 미국 빅테크(거대기술기업) 수장들을 대거 초청해 투자 포럼을 여는 등 ‘AI 이니셔티브’를 잡으려 한다는 분석이 나오는 건데요. 실제로 트럼프 대통령은 13일 첫 번째 목적지인 사우디에 도착하자마자 퀄컴과 블랙록 등 미국 기업 최고경영자(CEO)들이 대거 참석한 양국 투자 포럼장으로 이동했고, 이후 진행된 무함마드 빈 살만 사우디 왕세자와의 오찬장에는 젠슨 황 엔비디아 CEO를 비롯해 오픈AI의 샘 올트먼, 아마존의 앤디 재시, IBM의 아르빈드 크리슈나 등 미국 빅테크 수장들이 대거 트럼프 대통령과 대동했습니다. 외신들은 트럼프 대통령의 이번 방문에 미국 테크 업계가 대거 동행한 이유가 빈 살만 왕세자의 요청에 따른 것이라고 분석했는데요. 사우디를 ‘석유 왕국’에서 ‘AI 왕국’으로 탈바꿈시키겠다는 야심찬 구상을 여러 차례 밝힌 빈 살만 왕세자가 미국 빅테크와의 협력을 이끌 기회로 활용하고 있다는 겁니다. 빅테크는 ‘오일머니’로 자금을 조달하고 사우디는 미국 AI 기술을 지렛대로 경제구조를 석유 의존형에서 AI 중심으로 바꿀 수 있다는 분석이 나옵니다. 韓 혜택 받는 美 전기차 세액 공제 사라지나 미국 하원 공화당이 한국 전기차와 배터리 기업들이 혜택을 봤던 세액공제 제도를 조기 폐지하는 내용을 골자로 한 법안을 발의했습니다. 월스트리트저널(WSJ)에 따르면 미 하원 세입위원회의 공화당 의원들은 12일 2027년 인플레이션감축법(IRA)의 전기차 세액공제(30D)를 폐지하는 세제개편안을 제출했는데요. 2022년 제정된 IRA는 북미 지역에서 자동차를 최종 조립하고 배터리 소재 등 요건을 충족한 전기차를 구매할 경우 최대 7500달러의 세액공제를 제공했지만, 새 법안은 2032년 12월 31일로 정해졌던 세액공제 시한을 2026년 12월 31일로 6년이나 앞당긴 것이 특징입니다. 아울러 상업용 전기차에 적용되던 ‘45W 세액공제’도 내년부터 없앤다는 방침을 담고 있습니다. 45W 세액공제는 렌터카 등 상업용 전기차의 경우 원산지 요건을 충족하지 않아도 세액공제를 제공하고 있습니다. 현대차 등 우리 업계와 한국 정부의 요청을 수용해 만들어진 제도인데 이번 개편안에 포함된 것입니다. 아울러 중고 전기차 구매자에게 제공한 세액공제와 한국 배터리 업체들이 혜택을 본 첨단제조생산세액공제(45X)도 단계적으로 폐지하기로 했습니다.