[여의도 나침반] 고객예탁금

최근 고객예탁금의 유입속도가 급속히 회복되며 지난 주말 다시 4조5,000억원을 넘어섰다. 2월 중순 「설」이라는 계절적 요인이 작용하며 줄어들기 시작, 한때 4조원대가 무너지기도 하였으나 경기회복에 대한 기대감과 해외증시의 상승에 힘입어 큰 폭으로 늘고있다.고객예탁금 추세는 거래량과 함께 전체적인 장세판단에 매우 중요한 증시변수로 종합주가지수와 정(正)의 관계에 있다. 특히 약세시장 보다는 강세시장에서 종합주가지수와의 상관관계가 높은 것으로 나타나고 있다.

종합주가지수가 큰 폭의 등락을 거듭한 지난 1년 동안에도 종합주가지수와 고객예탁금의 상관계수는 약 50%로 의미있는 상관관계를 가지고 있는 것으로 나타났다.

전고점에 접근할수록 매물공세는 치열해질 것이며 이를 극복하기 위해서는 거래량 증가가 필수적이다. 거래량 증가의 뒷받침이 될 수 있는 것이 바로 예탁금의 증가이다. 그런 의미에서 최근 급속한 예탁금 증가 추세를 새로운 상승 추세의 시작을 의미하는 신호로 해석하는 것은 충분히 타당성을 갖는다.

【보람증권 투자정보팀 신삼찬 과장】