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벤처 생태계 조성과 창업활성화는 MB정부에 이어 박근혜 정부에서도 한국경제 발전을 위한 핵심 과제로 떠올랐다. 이를 위해 벤처업계 관계자들은 '자금문제'해결을 최우선 순위로 꼽으며 엔젤투자를 통한 선순환고리를 만들어야 한다고 강조한다. 아울러 엔젤캐피털 제도를 신설하고 정부의 자금 지원방식을 보증ㆍ융자보다 투자로 선회하자는 의견도 제시됐다.
배인탁 서울대ㆍ카이스트 객원교수는 "엔젤투자는 개인들이 위험을 지고 투자를 감행하는 것"이라며 엔젤투자자들의 부담을 줄여줘야 한다고 역설했다. 그는 "지난해 엔젤투자자를 위한 매칭펀드(엔젤투자를 하면 1대1로 정부에서 함께 투자하는 펀드)가 생겼는데 좋은 시도였다"며 "더 나아가 정부투자 비중을 1대2까지 확대할 필요가 있다"고 말했다.
아울러 투자의 중간회수시장을 활성화시켜야 한다는 목소리도 높다. 기업공개(IPO), 인수합병(M&A) 등을 통한 자금회수는 적어도 5~10년이 걸리는 만큼, 회수기간을 단축시켜 자금이 빠르게 순환할 수 있는 구조를 만들어야 한다는 것. 이를 위해 업계관계자들은 엔젤 및 벤처캐피털(VC)가 이미 투자했던 주식(구주)를 매입해 수익을 올리는 세컨더리 펀드(secondary fund)의 규모를 확대하고, VC의 구주 매입을 신규 투자로 인정해줘야 한다고 보고 있다.
배 교수는 "회수시장을 만들어주지 못하면 엔젤투자 확산 분위기도 오래 못 간다"며 "VC가 엔젤투자자의 지분을 인수하는 걸 실적으로 인정하는 것은 물론 가산점까지 줘야 한다"고 강조했다.
VC의 설립기준(50억원)보다 자본금이 적으면서 초기기업에 집중적으로 투자하는 '엔젤캐피털'을 도입하자는 아이디어도 들린다. 스타트업 엑셀러레이터(초기벤처의 성장을 돕고 지분투자를 통해 수익을 올리는 회사)를 운영하는 김현진 레인디 대표는 "지금은 엑셀러레이터들의 펀딩은 허용돼지 않아 유상증자 형태로 외부투자를 받은 뒤 초기기업에 투자를 할 수 밖에 없다"고 지적하며 "규모는 작지만 의미있는 투자를 할 수 있도록 엔젤캐피털을 만들자"고 말했다.
'실패를 용인하는 벤처문화'를 만들기 위한 제언도 쏟아졌다. 특히 벤처업계 관계자들은지금같이 보증ㆍ융자보다는 투자 형태로 정책자금을 공급해야 한다는 데 뜻을 모았다. 현행 모태펀드를 확대하거나 유사한 기관을 통해 VC에 출자하는 방식으로 간접투자를 한다면 투자 전문성이나 기업가들의 도덕적 해이 논란도 피해갈 수 있다는 설명이다.
벤처협회 관계자는 "어차피 기업이 실패할 경우 정책자금을 회수하지 못하는 건 마찬가지인데 '빚'의 형태로 자금을 지원하다 보니 신용불량자만 양성하고 있다"며 "정부의 기업에 대한 투자를 늘린다면 기업인들의 재기가 훨씬 쉬워질 것"이라고 기대했다.
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