[리포트] 대덕전자 주가 상승여력 충분...목표주가↑-신영證

신영증권은 13일 대덕전자에 대해 주가 상승 여력이 높다며 투자의견 매수와 목표주가를 기존 1만3,500원에서 1만4,500원(전일종가 1만200원)으로 상향조정한다고 밝혔다.

장우용 연구원은 "대덕전자의 주가가 최근 6년 만에 주가가 1만원 대를 넘어섰고 그 동안 PER 10배 미만의 낮은 밸류에이션에 익숙해졌기 때문에 현 시점에서 매수를 주저할 수 있다"며 "그러나 올해부터 대덕전자의 실적은 지난 2006년 이후의 실적과 비교할 수 없을 정도로 개선될 전망이다"고 말했다.

그는 "메모리 및 비메모리 반도체 경기의 회복으로 수요가 하반기로 갈수록 증가할 것으로 보고 있다"며 "반도체 패키지 생산 능력 확대로 고부가 가치 제품 비중이 증가할 전망이다"고 설명했다.

또 그는 "1분기 실적은 매출액 1,469억원, 영업이익 112억원으로 지난 4분기 대비 각각 4.8% 감소, 193.2% 증가할 전망"이라며 "2분기 실적은 영업이익 156억원으로 확대될 것으로 예상된다"고 주장했다.

장 연구원은 "과거 계절적으로 인건비 등이 하반기 늘어나며 이익률이 하락했지만, 올해는 매출이 증가하면서 고정비용에 의한 수익성 하락 폭은 감소할 것으로 보인다"고 덧붙였다.