한화생명 하반기 실적 개선도 어려울듯

NH투자증권 리포트

NH투자증권(005940) 재무분석차트영역상세보기은 9일 한화생명(088350) 재무분석차트영역상세보기에 대해 2·4분기 실적이 기대에 미치지 못하고 하반기에도 실적 개선이 어려울 것으로 보인다고 평가하면서 목표주가를 4,300원에서 3,100원으로 낮췄다.

정준섭 연구원은 “한화생명의 2·4분기 순이익은 시장 컨센서스(기대치)를 밑돌았다”며 “실적 부진의 가장 큰 원인은 수익증권과 상장지수펀드(ETF) 등에서 약 1,000억원의 투자 손실이 발생했기 때문”이라고 분석했다.

한화생명은 2·4분기 연결기준 영업이익이 563억원으로 작년 동기보다 75.45% 감소한 것으로 잠정 집계됐다고 전날 공시했다.

정 연구원은 “주식시장 약세와 가파른 금리 하락 영향으로 4·4분기에 대규모 변액 보증준비금 적립이 불가피할 것”이라며 “이에 따른 부담으로 실적 부진이 예상된다”고 설명했다.



다만 정 연구원은 “책임준비금 적정성 평가(LAT)에 따른 부담은 당초 예상보다 크지 않을 것”이라며 “하반기에 금융 당국의 LAT 제도 완화가 예상된다”고 덧붙였다. /박경훈기자 [e-mail]