[리포트] 오리온 핵심제품 외형 증가 지속…목표주가↑-신영證

신영증권은 14일 오리온에 대해 핵심 제품 중심의 외형 증가가 지속될 것이라며 투자의견 매수와 목표주가를 기존 46만원에서 50만원(전일종가 43만8,500원)으로 상향조정한다고 밝혔다.

김윤오 연구원은 “핵심브랜드에 대한 광고 강화와 판촉비 증가로 지난 4분기 영업이익은 전년동기비 11.5% 감소한 것으로 추정된다”며 “다만 외형이 전년동기비 18.0% 증가한 것으로 보여 판촉 효과가 돋보였고 초코파이 등 핵심 제품이 외형을 견인해 반품 등의 부작용 우려도 제한적이다”고 평가했다.

그는 “핵심 제품 중심의 외형 증가가 지속될 것으로 판단된다”며 “2011년 영업이익을 종전대비 12.1% 상향조정하다”고 말했다.

그는 이어 “중국 제과사업의 제조시설 증축과 영업망 확대에 따른 외형 증가 외에도 핵심에 집중하는 내수 사업의 역량이 우수하다”며 “특히 업계 트렌드를 선도하는 닥터유, 마켓오의 히트로 제품 기획과 마케팅은 업계 최상위이다”고 분석했다.