[SEN]IBK證 “에스에프에이, 내년에 실적 성장 구간 진입”

[서울경제TV=이소연기자] IBK투자증권은 23일 에스에프에이(056190) 재무분석차트영역상세보기에 대해 “경기회복 전환에 따라 올해 감익에서 내년에는 실적 성장 구간으로 재진입할 것”이라며 목표가를 기존 4만4,000원에서 5만4,000원으로 상향 조정했다. 투자의견은 매수를 유지했다.

이민희 연구원은 “올해 1분기를 저점으로 수주 모멘텀이 회복되고 있음에도 불구하고 최종수요 개선 여부 및 삼성디스플레이의 설비투자 불확실성으로 인해 올해 에스에프에이의 주가는 연간 박스권 횡보를 보여왔다”면서도 “올해 증가한 수주 잔액과 내년 전방산업 수요 개선에 따라 에스에프에이가 다시 실적 성장 구간에 진입함을 고려할 때 최근 OLED 비수기 진입에 따른 주가 조정 국면은 매수 기회로 판단된다”고 설명했다.

이 연구원은 “올해 수주금액은 1조 900억원으로 전년 대비 33% 성장할 것으로 예상된다”며 “이는 주요 고객인 삼성디스플레이의 투자 축소에도 불구하고 하반기 중국 OLED 업체들로부터 후공정 모듈장비 수주가 크게 증가했기 때문”이라고 분석했다. 이어 “내년에도 BOE와 CSOT 등 중국 고객의 6G fab 투자가 지속될 전망이고, 삼성디스플레이의 차세대 TV 설비투자로 인해 내년 동사 수주금액은 1조 3,400억원으로 증가할 전망”이라고 덧붙였다.



이 연구원은 또한 “SFA반도체는 올해 미중 무역분쟁으로 인해 고객사가 후공정 생산기지를 중국에서 필리핀으로 이전하면서 상당한 반사이익을 봤다”며 “내년에도 올해 2분기부터 본격 가동한 필리핀 2공장의 생산 확대와 메모리 수요회복에 힘입어 매출 7,000억원(18% YoY), 영업이익 520억원(35% YoY) 호실적이 예상된다”고 전망했다.
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