[나의 자산관리 노하우] 이상진 신영자산운용 대표

"펀드 투자로 年수익 10~15% 목표"

직접투자 보단 전문가에 맡기는게 좋아

은퇴 앞둔 사람들은 혼합형펀드가 적합

연령 높아 질수록 안정성에 무게 둬야

"주식이나 펀드 투자로 시중 금리의 3배 수준인 연 10~15% 정도의 수익을 거둔다면 매우 훌륭하게 투자하고 있는 것입니다"

이상진(사진) 신영자산운용 대표는 자산관리의 첫 번째 시작을 합리적인 목표 수익률 설정에서 찾았다. 그는 우리나라 투자자들이 주식 투자를 통해 얻고자 하는 수익 목표가 너무 높다 보면 욕심을 부리게 되고 그 결과가 결코 옳은 방향으로만은 흘러가지 않게 된다고 설명했다. 이 대표는 "과거 고성장기처럼 시중금리가 10%가 넘을 경우 주식 투자로 40~50% 수익을 추구하는 게 알맞지만 지금처럼 시중 은행 금리가 3%내외 수준이라면 이에 알맞게 목표 수익률도 낮춰 잡아야 한다"고 말했다.

이처럼 시중 금리 이상의 수익을 추구하면서 오랫동안 안정적인 성과를 내기 위해서는 어떻게 해야 할까? 이 대표는 개인투자자들이 직접 주식을 고르기보다는 펀드에 투자하는 게 더 적절하다고 강조했다. 그는 "지난해 종합주가지수가 20%대로 상승했는데 과연 직접투자에 나선 개인들이 20%의 수익을 거뒀을지는 의문"이라며 "주변 투자자들의 하소연이나 언론의 이야기를 볼 때 개인들의 주식 성적표는 그다지 좋지 않을 것"이라고 설명했다.

이는 지난 해 증시를 소수의 대형주가 이끌었고 업종 중에서도 정보기술(IT), 화학, 조선 업종 등에 유난히 돈이 몰리며 상승장에서 소외된 종목ㆍ업종이 많았기 때문이라는 것이다. 이 대표는 "개인들이 종목의 내용을 정확히 판단할 능력이 있다면 투자할 수 있겠지만 되도록이면 전문가에게 맡기는 게 올바른 선택"이라고 조언했다. 그는 "100% 주식형 펀드만 투자하려고 생각하지 말고 보다 안정적이고 꾸준한 수익을 낼 수 있는 주식(혹은 채권)혼합형펀드에도 관심을 가질 만하다"고 덧붙였다.

그는 최근 코스피지수가 2,000대에 안착하며 높은 상승률을 기록했지만 여전히 펀드 투자는 유효한 선택이라는 점을 강조했다. 그는 "주요 증권사들이 올해 코스피지수가 2,400~2,500포인트까지 오를 것으로 내다보지만 국내외 갑작스런 변수가 나타날 수도 있는 만큼 쉽게 목표치에 접근하진 않을 것"이라며 "그러나 길게 볼 경우 앞으로 10년 안에 국내총생산(GDP)이 지금의 2~3배로 많아지고 이에 따라 코스피지수도 함께 오를 것으로 바라보는 견해가 많은 만큼 꾸준하게 펀드에 투자하는 것이 바람직하다"고 설명했다.

특히 현재와 같이 저금리상태가 지속돼 은행 예금의 매력이 떨어지고 부동산시장 침체가 이어지는 한 주식 및 펀드투자의 꾸준한 인기는 계속될 것으로 내다봤다.

이 대표는 이 같은 관점에서 스스로도 자산 대부분을 펀드에 투자하고 있다고 밝혔다. 그는 "지금은 월급의 70%를 혼합형 펀드에 투자하고 있다"며 "이미 주식형펀드에 많이 투자를 해 놓은 상태고 현재 내 나이(1955년생)를 고려할 때 금리의 두 배정도 수익을 거둘 수 있는 혼합형 펀드가 알맞다고 생각했다"고 말했다. 혼합형펀드는 주식이나 채권 등 일부 자산에 투자 비중이 치우치지 않은 상품으로 자산의 상당부분을 채권에 투자하기 때문에 주식형보다 안정성이 높은 특징이 있다. 다만 안정성이 갖춰진 만큼 주식에 자산 대부분을 투자하는 주식형펀드보다 기대수익률이 낮다.

이 대표는 특히 은퇴를 앞두고 있는 사람들에게 혼합형 펀드투자가 괜찮은 대안이 될 것이라고 조언했다. 그는 "자신의 연령이 높아질 수록 안정성에 무게를 두는 연령대별 맞춤 투자가 중요하다"며 "금리 두 배 수준의 수익을 추구하는 혼합형 펀드에 투자해 인플레이션 위험도 방지하고 현금성 자산을 지켜내는 시간을 연장해야 한다"고 설명했다.

이 대표는 일부 업종과 종목 수익률이 극대화됐던 2010년과 달리 2011년에는 그 동안 주가가 덜 올랐던 내수업종이나 유통, 금융과 가치주를 중심으로 한 중소형주의 수익률이 좋을 것으로 내다봤다. 그는 "자동차나 IT 업황이 좋을 것으로 보이지만 주가에는 가격수준의 가치가 포함되기 때문에 업황과 또 다르게 움직인다"며 "판자촌에 고층빌딩이 올라선 다음에는 속속 재개발이 진행돼 빌딩이 잇따라 많이 생기는 것과 같이 종목들이 수익률 키 맞추기에 나설 것"이라고 전망했다.

제 가치 찾는 '마라톤 펀드' 조성 산파 역할
■ 이상진 신영자산운용 대표는 이상진 신영자산운용 대표는 신영자산운용의 창립 초기 멤버로 대표적인 가치주 펀드의 하나인 '마라톤 펀드'를 만드는데 산파의 역할을 한 사람이다. 지난해 5월에는 부사장에서 대표이사 사장으로 승진됐다. 이 대표는 마라톤 펀드를 기획하기 전 미국의 30여개 운용사를 일일이 돌아다니며 가치주가 무엇인지, 어떤 투자가 바람직한 지를 몸소 체험하고 왔었다. 그는 철저히 기업을 분석한 결과 좋은 종목이라고 판단되면 언젠가 제 가치를 찾게 될 것이라는 믿음으로 펀드를 만든다고 말한다. 그는 펀드 운용 시 시장 수익률을 이겨내는 것을 주 원칙으로 삼고 있으며 우량 종목을 쌀 때 사 오랫동안 보유한 뒤 제값을 찾을 때 되판다는 원칙을 갖고 있다. 특히 투자철학을 보유한 전문 운용역에게 오랫동안 펀드를 맡겨 꾸준하고 안정적인 투자를 가능케 한다는 점도 이 대표와 신영자산운용의 자랑거리다. 그는 "경영자인 나는 은퇴하겠지만 마라톤 펀드의 운용역들은 나이와 관계없이 장기간에 걸쳐 운용을 해나갈 것"이라며 "세계 주요 운용사에는 70이 넘은 매니저들이 자신만의 철학으로 펀드를 장기간 운용해오듯 신영자산운용도 그러한 길을 걸어가겠다"고 강조했다. 이 대표는 "대략 2년 정도로 증시의 호황ㆍ불황 주기가 반복되는 만큼 장기적으로 투자할 수록 성공 가능성이 높아진다"며 "단기 시황에 급급해 수시로 매니저를 교체하는 펀드는 운용철학과 연속성이 없어 좋은 수익을 내기 어렵게 된다"고 설명했다. ◇약력 ▲서울대학교 법학과 졸업 ▲1982~1987 현대중공업 ▲1987~1992 신영증권 국제부ㆍ인수공모부 ▲1992~1995 슈로더 증권 최고투자책임자(CIO) ▲1996~ 신영자산운용