[서경스타즈클럽] 에스원

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"최대 보안전문회사" 성장지속

거래소상장기업인 에스원(12750)은 견실한 성장세를 보이고 있는 국내 최대의 보안전문회사다. 11월까지 매출액은 지난해 같은 기간보다 450억원이 늘어난 2,790억원 내외이며 올 매출액은 3,050억원으로 예상된다.

이같은 매출확대는 이회사의 주력제품인 무인경비시스템 '세콤' 가입자수가 크게 늘고 있기 때문이다. 세콤 가입자는 지난해 전년보다 3배이상 늘어났으며, 올해에는 지난해보다 5배가량 증가했다.

에스원은 올해 예상 신규가입건수가 5만건 이상이 될 것으로 보고 있다. 이에 따라 올해 총 가입자수가 15만3,000명으로 추정된다.

이회사는 2002년까지 가입자수를 20만명이상으로 만들겠다는 계획이다. 내년 매출액 목표는 올해보다 16% 늘어난 3,500억원 이상으로 기대하고 있다.

에스원은 지난해부터 내놓은 고급아파트형 집단아파트 보안상품인 TAS(Total Apartment Security System)가 지금까지 4만건이상을 수주해 매출증가에 속도가 붙었다. 또 무인경비시스템에 출입관리를 통합한 빌딩관리시스템 상품도 현재까지 700여건이 계약됐다.

특히 이회사는 매출이 꾸준히 늘고 있는 점 뿐만 아니라 수익성면에서도 양호한 기업으로 손꼽히고 있다. 올 3.4분기까지 당기순이익잉 이미 지난해의 132억원을 넘어섰다. 영업이익은 지난해 177억원에서 1.5배이상 늘어날 것으로 예상되고 있다.

서울증권의 민희준 애널리스트는 에스원이 시간이 지날수록 규모의 경제 효과를 톡톡히 보는 수익증대기업이라고 분석했다.

민 애널리스트는 "시스템경비산업은 우선 경비망을 구축하는데 초기 투자비용이 많이 들어가지만 가입자수가 늘어나면서 이익이 커지게 돼 있다"며 "특히 가입자 증가에 따라 매출액 증가폭보다는 이익이 증가폭이 더 커지는 특성이 있다"고 말했다.

시스템경비 사업부문은 앞으로 두자리수 성장이 지속될 것으로 예상된다. 에스원은 지난해 내놓은 신상품인 집단아파트경비시스템(TAS) 및 빌딩시스템, 출입관리전용상품인 ePass의 수주가 큰폭으로 증가해 시장지배력이 더 강화될 것으로 보고 있다. 현재 에스원에 따르면 매출액 기준으로 시장점유률이 60% 정도다.

이와함께 에스원은 신규사업으로 가입자를 토대로 스마트카드사업을 벌이고 있다. 스마트카드란 출입기능뿐만 아니라 신용카드, 교통카드 등 여러 기능을 갖고 있는 종합카드다. 또 지리정보시스템과 위성위치정보시스템등을 이용한 위치추적사업과 인터넷관련사업도 검토하고 있다.

지난 77년 한국안전시스템으로 출발한 이 회사는 81년 삼성계열사와 일본세콤이 대규모 투자를 해 본격 성장가도를 달리기 시작했다. 현재 삼성전관 등 삼성계열사와 일본세콤 두 회사가 공동경영을 하고 있으며 각각 지분율은 23%와 25%다. 외국투자기관과 국내투자기관도 각각 24%와 15%를 보유하고 있다.

서울증권의 민 애널리스트는 "에스원은 금융부채가 전혀 없을 정도로 재무구조가 매우 건실하다"며 "캡스와 에스오케이 두개 경쟁업체와 치열한 다툼을 벌이고 있지만 고가시장에서 앞서고 있어 점유율이 다소 떨어지더라도 매출과 이익은 계속 늘어날 것"이라고 전망했다.

이규진기자 [e-mail]